NASDAQ: AAPL — Apple Inc.
Resultados 4T FY2026
Trimestre fiscal cerrado el 26 sep. 2026 · publicado el 2 de noviembre de 2026, tras el cierre del mercado
Trimestre cerrado26 sep. 2026
Comparado vs. 4T FY2025
Bate en ingresos y BPA con el iPhone +17,5%, pero el margen bruto de 47,9% sólo cumple gracias a ≈ 1 pp de reembolsos arancelarios; iPad −10% y wearables −8%
Ingresos +11,7% hasta $114.477M; ejercicio récord de $479bn (+15,1%) y BPA anual de $8,98 (+20,4%)
Reacción bursátil
Pendiente
SIN COTIZ. POSTERIOR
Publicado tras el cierre del 2 nov.; cotizaba ≈ $337 antes de resultados. Tras el 3T cayó un 7,4% pese al beat
BPA vs. consenso
$2,10 / ≈ $1,99 est.
BATE +5,5%
Incluye $0,05 de reembolsos arancelarios: sin ellos, $2,05 (+3%)
Ingresos vs. consenso
$114,48bn / ≈ $113,39bn est.
BATE +1,0%
Guía propia: +9% a +11% ($111,7-113,7bn); el resultado queda por encima del máximo
El iPhone tira de los ingresos; el margen depende de los reembolsos arancelarios
iPhone
$57,58bn
+17,5% interanual, supera ≈ $56,54bn (+1,8%) con sólo ocho días de iPhone 18 Pro; ≈ 50% de los ingresos (cálculo propio)
→
Lastres
Margen 47,9%
≈ 46,9% sin ≈ 1 pp de reembolsos (cálculo propio) y −220 pb vs. 50,1% del 3T; memoria más cara; inventarios de $14,5bn vs. $5,7bn
→
Consenso 1T FY27 (dic.)
≈ $152-153bn
BPA ≈ $2,90 y margen bruto ≈ 46,8% (Goldman); Apple da la guía en la llamada, que no figura en las fuentes consultadas
Lo más destacado del trimestre
BPA diluido de $2,10 vs. $1,85 (+13,5%); sin los $0,05 de reembolsos arancelarios, $2,05 (+10,8%, cálculo propio). Acciones diluidas −1,6%
Lo que invita a la cautela
- Margen bruto de 47,9% con ≈ 1 pp de reembolsos arancelarios; sin ellos habría quedado bajo el consenso de 47,5%
- iPad −10,4% (bajo ≈ $6,83bn est.) y wearables, hogar y accesorios −7,9% (bajo ≈ $8,99bn est.); Japón −1,4%
- I+D +32% ($11.730M) y gastos operativos +21%: el margen operativo baja a 31,1% (−50 pb)
- Inventarios de $14.541M, ≈ 2,5x los de hace un año (cálculo propio)
Lo que sostiene la tesis
- iPhone +17,5% y Mac +23,7%, con sólo ocho días de ventas del iPhone 18 Pro
- Gran China +21,0% ($17,5bn) y Resto de Asia-Pacífico +15,0%
- Servicios de $31.573M (+9,8%) con margen bruto de ≈ 76%
- Ejercicio récord: caja operativa de $145bn (+30%) y $28bn devueltos a accionistas en el trimestre
Cifras clave
Millones de dólares salvo BPA, márgenes y acciones (millones). Márgenes, variaciones, BPA sin reembolsos arancelarios y margen de servicios: cálculo propio.
| Métrica | 4T FY25 | 4T FY26 | Δ interanual |
|---|
| Ingresos netos | 102.466 | 114.477 | +11,7% |
| Ingresos de productos | 73.716 | 82.904 | +12,5% |
| Ingresos de servicios | 28.750 | 31.573 | +9,8% |
| Margen bruto | 47,2% | 47,9% | +70 pb |
| Margen bruto de servicios | 75,3% | 76,0% | +70 pb |
| I+D | 8.866 | 11.730 | +32,3% |
| Resultado operativo | 32.427 | 35.631 | +9,9% |
| Margen operativo | 31,6% | 31,1% | −50 pb |
| Beneficio neto | 27.466 | 30.711 | +11,8% |
| BPA diluido ($) | 1,85 | 2,10 | +13,5% |
| Acciones diluidas (M) | 14.864 | 14.630 | −1,6% |
| BPA diluido sin reembolsos arancelarios ($) | 1,85 | 2,05 | +10,8% |
| Ingresos año fiscal 2026 | 416.161 | 478.834 | +15,1% |
| BPA diluido año fiscal 2026 ($) | 7,46 | 8,98 | +20,4% |
Segmentos y operativa
Ingresos netos del 4T FY2026 por categoría y variación interanual reportada; consenso de LSEG (iPhone) y Bloomberg (resto)
iPhone
$57.583M
+17,5% · supera ≈ $56,54bn
Mac
$10.792M
+23,7% · supera ≈ $9,69bn (+11,4%)
iPad
$6.229M
−10,4% · bajo ≈ $6,83bn (−8,8%)
Wearables, hogar y accesorios
$8.300M
−7,9% · bajo ≈ $8,99bn (−7,7%)
Servicios
$31.573M
+9,8% · en línea con ≈ $31,6bn
Productos
$82.904M
+12,5% · margen bruto ≈ 37,2% vs. ≈ 36,2% (cálculo propio)
Geografía y márgenes
Ingresos netos del 4T FY2026 por región y variación interanual reportada; márgenes y tasa fiscal sobre las cifras del trimestre
Resto de Asia-Pacífico
$9.710M
+15,0%
Margen bruto de productos
37,2%
vs. 36,2% (cálculo propio)
Margen bruto de servicios
76,0%
vs. 75,3% (cálculo propio)
Tasa fiscal efectiva
15,0%
vs. 16,3% (cálculo propio)
Guía y consenso
La guía del 1T FY2027 (trimestre de diciembre) se da en la llamada y no figura en las fuentes consultadas; se muestra el consenso previo
Ingresos 1T FY27
≈ $152-153bn
Consenso previo: ≈ +7% interanual; Goldman, $151,2bn
BPA 1T FY27
≈ $2,90
Consenso previo: ≈ +2% interanual
Margen bruto
47,9%
4T: guía de 47-48%; Goldman espera ≈ 46,8% en diciembre
Dividendo trimestral
$0,27
Pagadero el 16 nov. 2026 · registro el 12 nov. · rentabilidad ≈ 0,3% (cálculo propio)
Gastos y capital
Ratios GAAP sobre ingresos del 4T FY2026; caja y retorno al accionista del año fiscal 2026
I+D
10,2%
$11.730M (+32%) · vs. ≈ 8,7% (cálculo propio)
Ventas y administración
6,5%
$7.459M (+6%) · vs. ≈ 6,9% (cálculo propio)
Caja y valores
$137bn
Deuda de ≈ $80bn: caja neta ≈ $57bn vs. ≈ $34bn (cálculo propio)
Retorno al accionista FY26
$102bn
Recompras $86,4bn y dividendos $15,7bn · FCF ≈ $136bn (cálculo propio)
DAFO
Análisis Debilidades / Amenazas / Fortalezas / Oportunidades a partir de este trimestre
Fortalezas
- iPhone +17,5% y Mac +23,7%; servicios de $31,6bn con ≈ 76% de margen bruto
- Caja operativa de $145bn en el año y recompras que reducen las acciones diluidas un 1,6%
- Gran China +21% y todas las regiones salvo Japón en crecimiento
Oportunidades
- iPhone 18 Pro sólo contó ocho días en el trimestre
- iPhone Duo, MacBook táctil y HomeView ya se venden en el trimestre de diciembre
- Primer trimestre de Ternus como CEO y trimestre de diciembre, el más fuerte del año
Debilidades
- iPad −10% y wearables −8%
- Margen bruto apoyado en ≈ 1 pp de reembolsos arancelarios
- Gastos operativos +21% (I+D +32%) y margen operativo −50 pb
Amenazas
- Costes de memoria al alza y escasez de componentes, que ya frenaron la guía anterior
- Margen sin reembolsos arancelarios por debajo del 47,5% del consenso
- Valoración: ≈ 38x BPA del año fiscal a ≈ $337 (cálculo propio), tras subir ≈ 27% en 2026
- Tras el 3T, el título cayó un 7,4% pese al beat: la guía de diciembre manda