NYSE: AWK — American Water Works Company, Inc.
Resultados 3T 2026
Trimestre cerrado el 30 sep. 2026 · publicado el 28 de octubre de 2026, tras el cierre
Trimestre cerrado30 sep. 2026
Comparado vs. 3T 2025
BPA e ingresos algo por debajo del consenso; guía 2026 acotada a la mitad alta y guía 2027 de +8%, con la fusión con Essential en marcha
BPA ajustado +5,8%, pero el BPA GAAP queda plano en $1,94
Reacción bursátil
≈ plano
INTRADÍA · 1 FUENTE
Según Chartmill, tras los resultados
BPA ajustado vs. consenso
$2,00 / ~$2,06 est.
NO BATE (−3%)
Consenso entre $2,04 y $2,07
Ingresos vs. consenso
$1,51B / ~$1,56B est.
NO BATE (−3%)
Consenso entre $1,55B y $1,58B
El verdadero motivo de la cautela: el coste del capital y la dilución se comen el crecimiento
Ingresos 3T
$1.510M (+4,1%)
Nuevas tarifas aportan +$60M en el regulado y el clima resta −$18M
→
BPA GAAP
$1,94 (0%)
Acciones +2,1%, amortización +8,4% e ingresos por intereses de $3M frente a $23M tras cobrar la nota de HOS
→
Guía BPA ajustado 2026
$6,07-6,12
Antes $6,02-6,12 · consenso anual ~$6,14, sobre el techo · 2027: $6,53-6,63 (+8%)
Lo más destacado del trimestre
Beneficio neto del negocio regulado de $407M (+6,3%) por nuevas tarifas en Pensilvania y Nueva Jersey
Lo que invita a la cautela
- BPA ajustado y ingresos por debajo del consenso (−3% en ambos) pese a crecer +5,8% y +4,1%
- BPA GAAP plano: acciones en circulación +2,1% (199M frente a 195M) y gasto financiero +5,7% ($167M)
- Amortización +8,4% por la inversión y costes de agua comprada, energía y productos químicos al alza
- Guía 2026 por debajo del consenso anual de ~$6,14, y la fusión aún exige varias aprobaciones estatales
Lo que sostiene la tesis
- Ingresos autorizados de $284M anualizados en 2026 ($179M en casos tarifarios y $105M en recargos) y $360M más solicitados
- Guía de 2027 de $6,53-6,63 (+8% en el punto medio) y objetivos a largo plazo reafirmados
- BPA ajustado de 9M de $4,63 (+5,2%) e inversión de $2,8B en 9M, con $3,7B previstos en 2026
- Fusión con Essential Utilities: tres estados aprobados y acuerdos en Pensilvania, Carolina del Norte y Texas
Cifras clave
Millones de USD salvo BPA. BPA ajustado excluye clima, costes de la fusión e intereses de la nota de HOS.
| Métrica | 3T 2025 | 3T 2026 | Δ interanual |
|---|
| Ingresos | 1.451 | 1.510 | +4,1% |
| Depreciación y amortización | 226 | 245 | +8,4% |
| Gastos operativos totales | 837 | 869 | +3,8% |
| Beneficio operativo | 614 | 641 | +4,4% |
| Gasto por intereses | 158 | 167 | +5,7% |
| Beneficio neto | 379 | 387 | +2,1% |
| BPA diluido GAAP ($) | 1,94 | 1,94 | 0% |
| BPA ajustado ($) | 1,89 | 2,00 | +5,8% |
| Ingresos 9M | 3.869 | 4.072 | +5,2% |
| BPA ajustado 9M ($) | 4,40 | 4,63 | +5,2% |
Regulación y crecimiento
Negocios regulados, tarifas e inversión
Beneficio neto regulado 3T
$407M
+6,3% · 9M: $946M frente a $872M
Ingresos regulados
+$60M
3T · +$212M en 9M · clima −$18M en el 3T
Tarifas autorizadas 2026
$284M
Anualizados: $179M casos tarifarios + $105M recargos
Solicitudes pendientes
$360M
Cinco casos tarifarios y dos recargos
Conexiones por adquisiciones
≈ 81.000
En 9M, incluidos los sistemas de Nexus Water
Inversión 9M
$2,8B
Incluye $437M en adquisiciones reguladas
Guía y objetivos
Guía de 2026 sin costes de la fusión ni clima. Objetivos a largo plazo de la empresa por separado de Essential.
BPA ajustado 2026
$6,07-6,12
Antes $6,02-6,12 · 4T implícito $1,44-1,49 (cálculo propio)
BPA ajustado 2027
$6,53-6,63
+8% en el punto medio, sin Essential
Inversión
$3,7B → $4,1B
2026 y 2027 · plan 2026-2030 de $20B+
Objetivos a largo plazo
7-9%
BPA y dividendo · base de activos 8-9%
Balance y dividendo
Deuda total: corto plazo, parte corriente y largo plazo. Deuda sobre capitalización y payout: cálculos propios.
Deuda total
≈ $16,3B
≈ $15,8B en dic. 2025
Deuda / capitalización
≈ 57,8%
≈ 59,4% en dic. 2025
Patrimonio de accionistas
$11,9B
$10,8B en dic. · emisión de acciones
Dividendo trimestral
$0,8950
$3,58 anual ≈ 59% del BPA guiado · pago el 1 dic.
DAFO
Análisis Debilidades / Amenazas / Fortalezas / Oportunidades a partir de este trimestre
Fortalezas
- Mayor empresa regulada de agua y saneamiento de EE. UU., con operaciones en 14 estados para unos 14 millones de personas
- Crecimiento visible: base de activos +8-9% y BPA +7-9% a largo plazo
- BPA ajustado +5,8% y +$284M de ingresos autorizados en lo que va de año
Oportunidades
- Fusión con Essential Utilities, con cierre previsto a finales del 1T 2027
- Plan de inversión de $20B+ en 2026-2030 y $48B+ en 2026-2035
- Adquisiciones: ≈ 81.000 conexiones nuevas, con Nexus Water, y $360M de nuevas tarifas solicitadas
Debilidades
- BPA e ingresos algo por debajo del consenso (−3%)
- BPA GAAP plano por dilución del 2,1% y menores ingresos por intereses
- Amortización +8,4% y gasto financiero +5,7% crecen más que los ingresos
Amenazas
- Aprobaciones regulatorias de la fusión, que podrían exigir desinversiones o topes de inversión, según la prensa
- Relación de canje fija que no se ajusta a la cotización de AWK ni de Essential, según el propio comunicado
- Costes de agua comprada, energía y productos químicos, y tipos de interés al alza
- Asequibilidad para los clientes y regulación de sustancias como PFAS