NASDAQ: BKNG — Booking Holdings Inc.
Resultados 2T 2026
Publicado el 4 de agosto de 2026, tras el cierre
Trimestre cerrado30 jun. 2026
Comparado vs. 2T25
Veredicto
Bate en todo pese al conflicto en Oriente Medio, y la acción lo premia
Cuarto trimestre consecutivo por encima de estimaciones, con una demanda de viajes más resiliente de lo temido
Reacción bursátil
+5,8%
SUBE EN AFTER-HOURS
BPA ajustado vs. consenso
$2,54 / $2,43-2,46 est.
BATE +3,3% A +4,5%
La demanda de viajes resiste mejor de lo que se temía
Guía propia (previa al trimestre)
+4% a +6%
Crecimiento de ingresos guiado, ya rebajado por el conflicto
→
Ingresos reales del trimestre
+8,1%
Por encima del extremo alto de su propia guía
→
Noches de habitación
325M (+5,3%)
El "Resto del Mundo" (incluye Oriente Medio) volvió a crecer tras el 1T
Lo más destacado del trimestre
Cuarto trimestre seguido batiendo estimaciones, con una media de sorpresa del +4,3%
Lo que impulsó la acción
- Todas las métricas clave (noches, reservas brutas, ingresos, EBITDA ajustado y BPA) superaron el extremo alto de la propia guía de la compañía
- El impacto directo del conflicto en Oriente Medio se normalizó en gran parte durante junio, aunque persisten efectos indirectos (tarifas aéreas más altas, menor capacidad de vuelo)
- Elevó el ahorro anual esperado de su programa de transformación a $650M, desde $550M
- Recompró $3.792M en acciones solo en el trimestre ($7.814M en el semestre), con $14.500M de autorización todavía disponible
Matices a vigilar
- El gasto de marketing creció un 10,8%, más rápido que los ingresos, presionado por la caída del tráfico de búsqueda orgánica (SEO)
- El margen de flujo de caja libre bajó al 49,6% desde el 56,2% del trimestre anterior
- La guía para el 3T26 apunta a una desaceleración adicional (noches +3% a +5%), reflejo de una base de comparación más exigente y cautela sobre el consumo
- La FTC comunicó en julio de 2026 su intención de recomendar una demanda contra Priceline (marca del grupo) por prácticas comerciales presuntamente engañosas
Cifras clave
Millones de USD salvo BPA. Cifras de BPA ajustadas al split de acciones 25 por 1 ejecutado en abril de 2026.
| Métrica | 2T 2025 | 2T 2026 | Δ interanual |
|---|
| Reservas brutas | 46.736 | 50.957 | +9,0% |
| Ingresos totales | 6.798 | 7.352 | +8,1% |
| Beneficio operativo | 2.250 | 2.500 | +11,1% |
| EBITDA ajustado | 2.436 | 2.650 | +8,8% |
| Beneficio neto (GAAP) | 895 | 1.950 | +117,9% |
| BPA diluido (GAAP) | 1,10 | 2,53 | +130,0% |
| BPA ajustado | 2,22 | 2,54 | +14,4% |
| Recompra de acciones (trimestre) | 1.371 | 3.792 | +176,6% |
Métricas operativas
2T 2026, variación interanual
Noches de habitación
325M
+5,3%
Billetes de avión
17M
+3,7%
Días de alquiler de coche
23M
−6,5%
ADR global (tipo constante)
~+2%
DAFO
Análisis Debilidades / Amenazas / Fortalezas / Oportunidades a partir de este trimestre
Fortalezas
- Cartera de marcas líder mundial (Booking.com, Priceline, Agoda, KAYAK, OpenTable) con escala y reconocimiento global
- Modelo de negocio resiliente que ha batido estimaciones cuatro trimestres consecutivos pese a un entorno geopolítico complicado
- Generación de caja sólida que sostiene una recompra de acciones muy agresiva
Oportunidades
- Estrategia "Connected Trip" y adopción de IA para mejorar conversión y fidelización de clientes directos
- Nueva asociación con The Trade Desk para monetizar datos de viaje en publicidad más segmentada
- Ahorro adicional del programa de transformación, con la mayoría del beneficio incremental aún por llegar en 2027
Debilidades
- Gasto de marketing creciendo más rápido que los ingresos, presionado por la caída del tráfico orgánico
- Margen de flujo de caja libre en descenso trimestre a trimestre
- Alquiler de coches en caída, el único vertical con retroceso claro
Amenazas
- El conflicto en Oriente Medio sigue generando efectos indirectos en tarifas aéreas y capacidad de vuelo internacional
- La FTC prepara una posible demanda contra Priceline por prácticas comerciales
- Múltiples investigaciones antitrust europeas activas (España, Suiza, Grecia, Hungría) sobre cláusulas de paridad y prácticas comerciales
- Incidente de seguridad de datos notificado en abril de 2026, con riesgo de investigaciones o litigios derivados