NASDAQ: BKNG — Booking Holdings Inc.
Resultados 3T 2026
Trimestre cerrado el 30 sep. 2026 · publicado el 3 de noviembre de 2026, tras el cierre del mercado
Trimestre cerrado30 sep. 2026
Comparado vs. 3T 2025
Bate en BPA ajustado (+3,8%) y supera el máximo de su guía; los ingresos GAAP (−1,3%) quedan un 7% bajo consenso por el cargo de $900M de la FTC y la guía del 4T (room nights +1-3%, EBITDA plano) enfría
Room nights +7%, reservas brutas +10% y 7,5% menos acciones; BPA ajustado +17%
Reacción bursátil
Mixta
FUERA DE HORARIO −0,9%
Sesión del 3 nov. +2,3% hasta $157,26; after-hours $154,20. Sin cierre confirmado del 4 nov. (una fuente habla de subida)
BPA ajustado vs. consenso
$4,66 / ≈ $4,49 est.
BATE +3,8%
S&P Global: $4,50; sexto trimestre seguido por encima
Ingresos ajustados vs. consenso
$9,79bn / ≈ $9,55bn est.
BATE +2,5%
Ingresos GAAP de $8,89bn (−7% vs. consenso) por la FTC, excluida de los ajustados
Las reservas crecen +10%, pero los ingresos GAAP caen por la FTC y el 4T se frena
Room nights
345M
+6,7% interanual, desde +5% en el 2T; Europa y Asia suben a un dígito alto; alojamientos alternativos ≈ 37% de Booking.com
→
Lastres
FTC −$1,0bn
−$900M de ingresos y $100M de gasto: ingresos GAAP −1,3% (+8,7% sin la FTC, cálculo propio); la FTC puede pedir más y la Comisión Europea abrió una investigación en octubre
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Guía 4T 2026
Room nights +1% a +3%
Reservas +2% a +4% (+4% a +6% a divisas constantes), ingresos ajustados 0% a +2% y EBITDA ajustado plano; la comparativa más dura del año
Lo más destacado del trimestre
Ingresos ajustados de $9.793M (+9%) excluyen los $900M de la FTC; BPA GAAP de $3,61 (+7%) y ajustado de $4,66 (+17%). Cifras por acción tras el desdoblamiento 25 por 1 de abril
Lo que invita a la cautela
- Ingresos GAAP de $8.893M (−1,3%) tras la FTC; puede exigir más y hay reclamaciones similares en otras jurisdicciones
- Guía del 4T: room nights +1-3% y EBITDA ajustado plano, ante la comparativa más dura de 2026 y la incertidumbre por el conflicto en Oriente Medio
- Marketing +10,6% ($2.588M), 29,1% de los ingresos GAAP vs. 26,0%, y tecnología +25% por nube e IA
- Caja operativa del trimestre de $1,1bn (−21%) y patrimonio negativo de −$10,4bn tras las recompras
Lo que sostiene la tesis
- Room nights +7% y reservas +10% (+11% a divisas constantes), por encima del máximo de la guía
- BPA ajustado de $4,66 (+17%), con un 7,5% menos de acciones medias
- Ingresos de merchant $6.998M (+14%) y EBITDA ajustado de $4,6bn (+9%)
- $9,9bn recomprados en 9M, $12,4bn de autorización restante y dividendo de $0,42
Cifras clave
Millones de dólares salvo BPA y márgenes. Ingresos ajustados y EBITDA ajustado del comunicado; resultado operativo sin FTC (incluye en 2025 un deterioro de $457M), márgenes y variaciones: cálculo propio.
| Métrica | 3T 2025 | 3T 2026 | Δ interanual |
|---|
| Reservas brutas | 49.668 | 54.461 | +9,6% |
| Room nights (M) | 323 | 345 | +6,7% |
| Ingresos GAAP | 9.008 | 8.893 | −1,3% |
| Ingresos ajustados (sin FTC) | 9.008 | 9.793 | +8,7% |
| Ingresos de merchant | 6.131 | 6.998 | +14,1% |
| Ingresos de agencia | 2.569 | 2.463 | −4,1% |
| Gastos de marketing | 2.340 | 2.588 | +10,6% |
| Resultado operativo GAAP | 3.483 | 3.418 | −1,9% |
| Resultado operativo sin FTC | 3.483 | 4.418 | +26,8% |
| EBITDA ajustado | 4.231 | 4.607 | +8,9% |
| Beneficio neto GAAP | 2.748 | 2.717 | −1,1% |
| BPA diluido GAAP ($) | 3,38 | 3,61 | +6,8% |
| BPA ajustado ($) | 3,98 | 4,66 | +17,1% |
| Acciones diluidas (M) | 814 | 753 | −7,5% |
| Reservas brutas 9M | 143.074 | 159.177 | +11,3% |
| Recompras de acciones 9M | 4.298 | 9.934 | +131% |
Segmentos y operativa
Ingresos y reservas del 3T 2026 por modelo de negocio; variación interanual reportada
Ingresos de merchant
$6.998M
+14,1% · giro de agencia a merchant en Booking.com
Ingresos de agencia
$2.463M
−4,1%
Publicidad y otros
$332M
+7,8% · OpenTable y Booking.com
Reservas merchant
$40.712M
+13,9% · ≈ 75% del total (cálculo propio)
Reservas de agencia
$13.749M
−1,3%
Billetes de avión
21M
+19,4% · rental car days 23M (−0,7%)
Operativa y canales
Indicadores del 3T 2026 según el 10-Q
Room nights 9M
1.007M
+6,0% interanual
ADR a divisas constantes
≈ +3%
Divisas restaron ≈ 1 pp a las reservas
Alojamiento alternativo
≈ 37%
De los room nights de Booking.com
Canal directo
≈ 55%
De los room nights en 12 meses («mid-fifties»), similar al año pasado
Mix en app móvil
≈ 57-59%
Sube desde ≈ 54-56% hace un año («high-fifties» vs. «mid-fifties»)
Room nights internacionales
Un dígito medio
Nacionales: un dígito alto
Plantilla
≈ 25.850
+4% interanual
Costes de transacción merchant
+$72M
Por el giro de agencia a merchant
Guía 2026
Año completo: reservas, ingresos ajustados y EBITDA ajustado de dígito alto, y BPA ajustado de dígito bajo-medio de la decena; 4T según la dirección
Room nights 4T
+1% a +3%
vs. +7% en el 3T
Reservas brutas 4T
+2% a +4%
+4% a +6% a divisas constantes
Ingresos ajustados 4T
0% a +2%
+2% a +4% a divisas constantes
Dividendo trimestral
$0,42
Pagadero el 31 dic. 2026 · registro el 11 dic.
Gastos y capital
Ratios del 3T 2026; balance a 30 sep. 2026 y recompras
Marketing
4,8%
De las reservas brutas vs. 4,7%
Tecnología
$302M
+25% · nube, licencias e IA generativa
Caja y deuda
$16,2bn
Caja e inversiones (≈ $14,4bn en filiales internacionales) y deuda a largo plazo de $18,1bn
Recompras 3T
$2,1bn
12M de acciones · autorización restante de $12,4bn
DAFO
Análisis Debilidades / Amenazas / Fortalezas / Oportunidades a partir de este trimestre
Fortalezas
- Room nights +7% y reservas +10%, sobre el máximo de la guía
- Canal directo estable y mayor peso de la app móvil
- Caja operativa de $8,1bn en 9M y recompras de $9,9bn
Oportunidades
- Billetes de avión +19% y reservas de vuelos en Booking.com y Agoda
- Mejora del viaje internacional desde Europa y Asia
- Alojamientos alternativos al alza y 37% de los room nights de Booking.com
Debilidades
- Ingresos de agencia −4% y alquiler de coches con menos días
- Costes de transacción por el giro a merchant (+$72M)
- Patrimonio negativo de −$10,4bn y deuda de $18,1bn
Amenazas
- FTC: puede exigir más que los $1,0bn registrados; litigios similares en otros países
- Comisión Europea: investigación abierta en octubre sobre divulgaciones de la plataforma
- Precios de los billetes y conflicto en Oriente Medio frenan el largo radio
- Guía del 4T con EBITDA ajustado plano