LSE: DGE · NYSE: DEO — Diageo plc
Resultados 1T F27
Trading statement del primer trimestre del ejercicio fiscal 2027 · trimestre cerrado el 30 sep. 2026 · publicado el 5 de noviembre de 2026
Trimestre cerrado30 sep. 2026
Comparado vs. 1T F26
Pequeño paso adelante: crecimiento orgánico de +1,4% (+0,6% sin EABL), con todas las regiones al alza salvo Norteamérica (−3,6%), y guía F27 sin cambios
En línea con las expectativas de la compañía; el 1T F26 había sido plano (0,0%)
Reacción bursátil
Pendiente
SIN COTIZ. POSTERIOR
Conferencia a las 9:30 h (Reino Unido)
Ventas netas orgánicas
+1,4% / +0,6% sin EABL
EN LÍNEA
Ventas reportadas: $4.931M (+1,2%)
Volumen / precio-mix
+1,1% / +0,3%
SIN EABL: −0,1% / +0,7%
Guía F27 reiterada
Todo crece menos Norteamérica, que pesa el 36% de las ventas
Crecimiento orgánico
+1,4%
+0,6% sin EABL (que aporta 0,8 pp) vs. 0,0% en el 1T F26 y −2% en el ejercicio F26
→
Norteamérica
−3,6%
Volumen −3,7%; EE. UU. −3,7% con caídas de dos dígitos en Don Julio, Casamigos y Crown Royal
→
Guía F27
≈ plana
Ventas orgánicas planas y beneficio operativo orgánico +baja a media cifra simple, con ≈ $380M de ahorros (cálculo propio)
Lo más destacado del trimestre
Crecimiento orgánico de +1,4%; en términos reportados, las divisas y las desinversiones restan
Lo que invita a la cautela
- Norteamérica −3,6% (volumen −3,7%): "el mayor reto" según el consejero delegado
- Un problema de calidad del embalaje de Casamigos afectó a los RTD de licores
- Precio/mix negativo en EMEA (−2,0%), Asia-Pacífico (−2,1%) y Latinoamérica (−2,2%) por reposicionamiento de precios
- India: el segmento Popular cae a doble dígito por cambios regulatorios y de impuestos especiales
Lo que sostiene la tesis
- Latinoamérica +4,8% (volumen +7,0%), Asia-Pacífico +4,1%, India +3,4% y EMEA +2,4%
- Crecimiento de categoría en whisky, Guinness y Smirnoff RTD
- Guinness con crecimiento de dos dígitos en EE. UU., África, DACH y Asia-Pacífico
- India Prestige & Above +7,1% (≈ 90% de las ventas del país)
Cifras clave
Ventas netas reportadas del 1T F27 en millones de dólares; la reclasificación de $264M de EMEA a Corporate (EABL) explica la caída reportada de EMEA y el salto de Corporate
| Región | Ventas netas | Orgánico | Volumen / precio-mix |
|---|
| Norteamérica | 1.764 | −3,6% | −3,7% / +0,1% |
| Europa, Oriente Medio y África | 1.263 | +2,4% | +4,4% / −2,0% |
| Asia-Pacífico | 616 | +4,1% | +6,2% / −2,1% |
| Latinoamérica y Caribe | 578 | +4,8% | +7,0% / −2,2% |
| India | 334 | +3,4% | −5,8% / +9,2% |
| Corporate (incluye EABL) | 376 | +13,5% | +16,2% / −2,8% |
| Diageo total | 4.931 | +1,4% | +1,1% / +0,3% |
| Diageo sin EABL | — | +0,6% | −0,1% / +0,7% |
Regiones y marcas
Peso sobre las ventas netas y variación orgánica del 1T F27
Norteamérica · 36%
−3,6%
Johnnie Walker crece; Guinness y Smirnoff Ice RTD, dos dígitos · Canadá cae un dígito bajo
EMEA · 26%
+2,4%
Türkiye, África y Oriente Medio compensan Italia y Francia · Johnnie Walker de dos dígitos
Asia-Pacífico · 12%
+4,1%
Global Travel de dos dígitos · Gran China cae un dígito medio por Taiwán
Latinoamérica y Caribe · 12%
+4,8%
Escocés crece un dígito alto (Buchanan's, Johnnie Walker) · México con caída de dos dígitos
India · 7%
+3,4%
Smirnoff local, relanzamiento de J&B y Black & White · Popular cae a doble dígito
Corporate (EABL) · 7%
+13,5%
EABL con crecimiento de dos dígitos en Kenia, Uganda y Tanzania · venta a Asahi en el 2S de 2026
Guía F27
Perspectivas del ejercicio fiscal 2027 reiteradas, sin cambios desde el Capital Markets Day; ahorros del año ≈ $380M: cálculo propio (40% de $850M y 25% de $150M)
Ventas netas orgánicas
≈ planas
Norteamérica −dígito medio con mercado ≈ −3%
Beneficio operativo orgánico
+baja a media
Cifra simple, con ahorros del marco operativo y de la cadena de suministro
Flujo de caja libre
≈ $2.000M
vs. $3.200M en F26 (−38%, cálculo propio) tras ≈ $850M de costes excepcionales
Apalancamiento fin de F27
≈ 2,75x
Punto medio del rango 2,5x a 3,0x, con las ventas de EABL y Royal Challengers
Otras guías financieras F27
Con los tipos de cambio al contado del 31 de octubre: ≈ −$100M en ventas netas y ≈ −$25M en beneficio operativo
Tasa fiscal
≈ 25%
vs. 24,3% en F26
Tipo de interés efectivo
≈ 4,0%
vs. 3,9% en F26
Capex
≈ $1.250M
vs. $1.200M en F26
Ahorros del marco operativo
≈ $850M
Más ≈ $150M de la cadena de suministro
DAFO
Análisis Debilidades / Amenazas / Fortalezas / Oportunidades a partir de este trimestre
Fortalezas
- Crecimiento orgánico en cuatro de cinco regiones y volumen +1,1%
- Guinness y Johnnie Walker con crecimiento de dos dígitos en varias regiones
- India Prestige +7,1% y RTD (Smirnoff Ice) de dos dígitos en varios mercados
Oportunidades
- Venta de EABL a Asahi en el 2S de 2026, que apoya el apalancamiento
- Ahorros de ≈ $850M del marco operativo y de ≈ $150M de la cadena de suministro
- Plan de recuperación en Norteamérica para una oferta más competitiva
Debilidades
- Norteamérica −3,6% y Don Julio, Casamigos y Crown Royal con caídas de dos dígitos
- Precio/mix negativo en tres regiones y México con caída de dos dígitos
- India Popular y Gran China (Taiwán) en retroceso
Amenazas
- Conflicto en Oriente Medio: volatilidad en energía, suministro y distribución
- Mercado norteamericano en descenso (≈ −3% asumido en la guía)
- Caja libre de ≈ $2.000M (−38%) y ≈ $850M de costes excepcionales
- Divisas adversas y cambios regulatorios o de impuestos especiales en India