NYSE: JNJ — Johnson & Johnson
Resultados 3T 2026
Trimestre cerrado el 27 sep. 2026 · publicado el 13 de octubre de 2026, antes de la apertura
Trimestre cerrado27 sep. 2026
Comparado vs. 3T 2025
Ventas en línea y guía al alza, pero el BPA ajustado no bate por los cargos de M&A
El negocio acelera; el beneficio por acción cae por I+D adquirida
Reacción bursátil
Pendiente
SIN DATOS DE SESIÓN
BPA ajustado vs. consenso
$2,59 / ~$2,66 est.
NO BATE (−3%)
Ingresos vs. consenso
$25,40B / ~$25,4B est.
EN LÍNEA (±0%)
El verdadero motivo de la cautela: el BPA cae por I+D adquirida, no por el negocio
Ventas 3T 2026
+5,9%
$25.399M · +6,1% operacional ajustado · en línea con el consenso
→
BPA ajustado
$2,59 (−7,5%)
I+D +26,7% hasta $4.652M por las operaciones con Fiery Bio y Sail
→
Guía FY26 BPA ajustado
$11,05-11,15
Antes $10,96-11,11 · ventas ~$101,2B (+7,4%) en el punto medio
Lo más destacado del trimestre
El BPA GAAP de $0,09 refleja un cargo de $5.519M por la propuesta de resolución del litigio de talco
Lo que pesó sobre la acción
- BPA ajustado −7,5%: la I+D sube 26,7% y el margen antes de impuestos ajustado cae de 35,2% a 30,2%
- Stelara cae 54% ($716M frente a $1.570M) y resta unos 690 pb al crecimiento de Innovative Medicine
- MedTech crece solo +2,5%: Cirugía −0,6% y Ortopedia +3,2%
- Hipertensión pulmonar −19,5% (Opsumit −36%) y margen bruto GAAP de 68,1% frente a 69,6%
Lo que sostiene la tesis
- Innovative Medicine +7,9% operacional: Oncología +16,4%, con Darzalex +15%, Carvykti +35% y Tecvayli +77%
- Tremfya +68% hasta $2.396M; Neurociencia +17,3% con Spravato +36% y Caplyta +66%
- EE. UU. +9,1% e Internacional +1,5%; guía de ventas y de BPA elevada
- Hitos regulatorios: OTTAVA autorizado por la FDA, IMAAVY aprobado en wAIHA y revisión prioritaria de Rybrevant Faspro
Cifras clave
Millones de USD salvo BPA. El beneficio GAAP incluye el cargo de litigios; en 2025 el trimestre tuvo partidas especiales distintas.
| Métrica | 3T 2025 | 3T 2026 | Δ interanual |
|---|
| Ventas totales | 23.993 | 25.399 | +5,9% |
| Innovative Medicine | 15.563 | 16.757 | +7,7% |
| MedTech | 8.430 | 8.642 | +2,5% |
| Margen bruto GAAP | 69,6% | 68,1% | −150 pb |
| Gasto en I+D | 3.672 | 4.652 | +26,7% |
| Beneficio neto GAAP | 5.152 | 210 | −95,9% |
| BPA diluido GAAP | 2,12 | 0,09 | −95,8% |
| Beneficio neto ajustado | 6.801 | 6.339 | −6,8% |
| BPA ajustado | 2,80 | 2,59 | −7,5% |
| Caja libre 9M (estimada) | 14.226 | ~15.100 | +6% |
Segmentos
Ventas del 3T 2026 y crecimiento interanual
Innovative Medicine
$16.757M
+7,7% (+7,9% operacional)
MedTech
$8.642M
+2,5% operacional
Oncología
$7.602M
+16,4% · Darzalex +15% · Carvykti +35%
Inmunología
$4.221M
+1,3% · Tremfya +68% · Stelara −54%
Neurociencia
$2.375M
+17,3% · Spravato +36% · Caplyta +66%
EE. UU. / Internacional
+9,1% / +1,5%
$14.959M / $10.440M
Nueve meses y caja
El comunicado no incluye balance, dividendos ni recompras
Ventas 9M
$74.771M
+7,4% (+6,0% operacional)
BPA ajustado 9M
$8,19
−1,7% vs. $8,33
Beneficio neto GAAP 9M
$10.979M
−49% interanual
Caja libre 9M
~$15.100M
Estimada a 13 oct. 2026
DAFO
Análisis Debilidades / Amenazas / Fortalezas / Oportunidades a partir de este trimestre
Fortalezas
- Innovative Medicine acelera: +7,9% operacional con oncología (+16,4%) y Tremfya como motores
- Cartera de productos nuevos en crecimiento: Carvykti, Tecvayli, Rybrevant, Spravato y Caplyta
- EE. UU. +9,1% y caja libre de 9 meses de ~$15.100M
Oportunidades
- OTTAVA (primer sistema robótico integrado en la mesa quirúrgica) con autorización de la FDA
- IMAAVY aprobado en wAIHA, revisión prioritaria de Rybrevant Faspro y datos de Icotyde a dos años
- La dirección ve un camino claro hacia crecimiento de dos dígitos a final de década
Debilidades
- Stelara cae 54% y MedTech crece solo +2,5%, con Cirugía en negativo
- Márgenes a la baja: bruto GAAP −150 pb y antes de impuestos ajustado −500 pb
- BPA ajustado −7,5% y BPA ajustado de 9 meses −1,7%
Amenazas
- Litigio de talco: cargo de $5.519M por una resolución propuesta cuya aceptación final no está garantizada
- Pérdida de exclusividad y biosimilares, con Stelara ya en fuerte caída y presión sobre Darzalex
- Costes de separación de Ortopedia ($369M en el trimestre) y operaciones de M&A que lastran el BPA
- Presión de precios de medicamentos en EE. UU.