NYSE: LMT — Lockheed Martin Corporation
Resultados 2T 2026
Publicado el 23 de julio de 2026, antes de la apertura
Trimestre cerrado28 jun. 2026
Comparado vs. 2T25
Veredicto
Backlog récord y guía elevada disparan la acción
No es solo una comparativa fácil contra las pérdidas del año pasado
Reacción bursátil
+6% a +10,6%
MAYOR SUBIDA EN AÑOS
BPA vs. consenso
$7,94 / $7,23 est.
BATE +9,8%
La cifra que de verdad importa: cartera de pedidos
Nuevos pedidos del trimestre
$65.000M
Incluye el contrato THAAD de $35.000M
→
Backlog total
$230.400M
Récord histórico, +$64.000M interanual
→
Guía FY26 de ventas
~+8%
Elevada desde ~+5% de crecimiento implícito previo
Justificación de la subida
Por qué el mercado reaccionó con tanta fuerza
Lo que impulsó la acción
- El beat de BPA (+9,8%) y de ventas (+3,8%) se combinó con un récord de backlog, mostrando que la demanda va más allá de la simple comparativa fácil
- El contrato THAAD de $35.000M con la Agencia de Defensa Antimisiles confirma el ritmo de producción de municiones
- Lockheed elevó su guía en las cinco métricas clave: ventas, beneficio operativo por segmento, BPA, caja operativa y flujo de caja libre
- El flujo de caja libre pasó de −$150M a +$2.900M, una de las mejoras más marcadas del sector en el trimestre
Contexto que explica la magnitud del salto
- El año anterior incluyó $1.600M en pérdidas de "reach-forward" en un programa clasificado y en los helicópteros CMHP/TUHP — una base de comparación deprimida
- Aun descontando ese efecto, el crecimiento de ventas (+11%) y el aumento de márgenes en Misiles y Sistemas Rotativos son mejoras reales, no solo contables
- El 1T26 había decepcionado, así que el mercado llevaba semanas con expectativas moderadas antes de este informe
Cifras clave
Millones de USD salvo BPA. El resultado de 2T25 incluyó $1.600M en pérdidas de programa y $169M en otros cargos.
| Métrica | 2T 2025 | 2T 2026 | Δ interanual |
|---|
| Ventas | 18.155 | 20.063 | +10,5% |
| Beneficio operativo por segmento | 571 | 2.162 | +279% |
| Margen operativo consolidado | 4,1% | 12,4% | +830 pb |
| Beneficio neto | 342 | 1.836 | +437% |
| BPA diluido | 1,46 | 7,94 | +444% |
| Caja de operaciones | 201 | 3.235 | — |
| Flujo de caja libre | (150) | 2.917 | — |
| Backlog | — | 230.416 | récord |
Ventas y margen por segmento
2T 2026
Aeronáutica
$8.112M
margen 9,4% (vs −1,3%)
Misiles y Control de Fuego
$4.101M
+19% ventas, margen 14,5%
Sistemas Rotativos y de Misión
$4.354M
margen 10,0% (vs −4,3%)
Espacio
$3.496M
margen estable, 10,6%
DAFO
Análisis Debilidades / Amenazas / Fortalezas / Oportunidades a partir de este trimestre
Fortalezas
- Backlog récord de $230.400M, con visibilidad de ingresos para varios años
- Recuperación de márgenes en los segmentos que sufrieron pérdidas de programa en 2025
- Flujo de caja libre en fuerte recuperación, de negativo a casi $2.900M en un año
Oportunidades
- Rampa de producción de municiones (PAC-3, THAAD, PrSM) con contratos plurianuales ya firmados
- Colaboración con General Motors Defense y Rheinmetall para ampliar capacidad de fabricación
- Adquisición pendiente de Ultra Maritime ($3.450M) para reforzar capacidades submarinas
Debilidades
- Alta dependencia de contratos con el gobierno de EE. UU., sujetos a ciclos presupuestarios
- Historial reciente de pérdidas de "reach-forward" en programas complejos (clasificado, CMHP, TUHP)
Amenazas
- Riesgo de recortes presupuestarios, cierres de gobierno o financiación por resolución continua
- Ejecución pendiente de la integración de Ultra Maritime, sujeta a aprobación regulatoria
- Riesgos geopolíticos y de cadena de suministro en materiales críticos (tierras raras, equipo suministrado por el gobierno)