Euronext París: MC — LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
Ingresos 3T 2026
Trimestre cerrado el 30 sep. 2026 · publicado el 12 de octubre de 2026, tras el cierre de París
Solo ingresosSin datos de beneficio
Resultados completos en enero
Crecimiento algo por debajo de lo esperado: Moda y Piel cae −5% y el resto compensa
China frena en el 3T; EE. UU., Europa y Japón siguen bien
Reacción bursátil
Pendiente
PUBLICADO TRAS EL CIERRE
Orgánico 3T vs. consenso
+1% / +1,3% est.
ALGO POR DEBAJO
El verdadero motivo de la cautela: Moda y Piel, no el grupo
Moda y Piel · orgánico 3T
−5%
Consenso −1,8% · venía de +1% en el 2T
+
Resto de divisiones
+1% a +8%
Vinos y Licores +6%, Relojería y Joyería +6%, Retail Selectivo +8%, Perfumes +1%
=
Grupo · orgánico 3T
+1%
€18.504M, +1% reportado (divisa +2 pp, perímetro −2 pp)
Lo más destacado del trimestre
Nueve meses: ingresos de €57.148M, +2% orgánico y −2% reportado por divisa (−3 pp) y perímetro (−1 pp)
Lo que pesó sobre la acción
- Moda y Piel (≈46% de las ventas) cae −5% en el 3T, la mayor desviación frente al consenso, por la menor demanda en China
- Pierde el impulso del 2T: el grupo pasa de +3% a +1% orgánico
- Perfumes y Cosmética apenas crece (+1% en el 3T y 0% en 9 meses)
- La venta de Marc Jacobs (1 sep.) y de la mayor parte de DFS resta 2 pp al crecimiento reportado del trimestre
Lo que sostiene la tesis
- EE. UU., Europa y Japón con buen crecimiento; Dior (Jonathan Anderson) y Loro Piana destacan dentro de Moda y Piel
- Vinos y Licores +6%: recuperación del champán en Europa y buen ritmo de Hennessy en Asia
- Relojería y Joyería +6% con Tiffany y Bvlgari; Retail Selectivo +8% con Sephora ganando cuota de mercado
- Cuatro de cinco divisiones con crecimiento orgánico positivo en el 3T
Cifras clave
Millones de euros. Crecimiento orgánico a perímetro y divisa constantes. El comunicado no incluye beneficio operativo ni márgenes.
| División | 3T 2025 | 3T 2026 | Orgánico 3T | Orgánico 9M |
|---|
| Vinos y Licores | 1.330 | 1.429 | +6% | +5% |
| Moda y Piel | 8.497 | 8.245 | −5% | −2% |
| Perfumes y Cosmética | 1.958 | 2.008 | +1% | 0% |
| Relojería y Joyería | 2.319 | 2.500 | +6% | +8% |
| Retail Selectivo | 3.992 | 4.070 | +8% | +6% |
| Otras actividades y eliminaciones | 185 | 251 | — | — |
| Total LVMH | 18.280 | 18.504 | +1% | +2% |
Divisiones: trayectoria orgánica 2026
Crecimiento orgánico de ingresos por trimestre (1T · 2T · 3T)
Vinos y Licores
+5% · +5% · +6%
Mejora gradual
Moda y Piel
−2% · +1% · −5%
Vuelve a terreno negativo
Perfumes y Cosmética
0% · −1% · +1%
Prácticamente plano
Relojería y Joyería
+7% · +11% · +6%
Desacelera desde el 2T
Retail Selectivo
+4% · +6% · +8%
Aceleración constante
Grupo LVMH
+1% · +3% · +1%
9M: +2%
Nueve meses, divisa y perímetro
Del crecimiento orgánico al reportado
Ingresos 9M
€57.148M
vs. €58.090M en 2025
Orgánico 9M
+2%
Reportado −2%
Divisa
−3 pp
9M · en el 3T: +2 pp
Perímetro
−1 pp
9M · en el 3T: −2 pp
DAFO
Análisis Debilidades / Amenazas / Fortalezas / Oportunidades a partir de este trimestre
Fortalezas
- Diversificación: cuatro de cinco divisiones crecen en el 3T, con Retail Selectivo acelerando hasta +8%
- Buen crecimiento en EE. UU., Europa y Japón
- Sephora gana cuota de mercado y la joyería (Tiffany, Bvlgari) mantiene un ritmo sólido
Oportunidades
- Renovación creativa en las Maisons: Dior, Celine, Loewe y Givenchy con nuevos directores creativos
- Recuperación del champán en Europa y nuevos formatos, como los cócteles listos para beber de Hennessy en EE. UU.
- Simplificación de cartera con las ventas de Marc Jacobs y DFS
Debilidades
- Moda y Piel (≈46% de las ventas) cae −5% en el 3T y −2% en nueve meses
- Perfumes y Cosmética estancada (0% en 9 meses)
- Crecimiento reportado negativo (−2% en 9M) por divisa y perímetro
Amenazas
- Entorno menos dinámico en China, que ya frena el 3T
- Conflicto en Oriente Medio, que restó cerca de 1 pp al crecimiento del 2T según LVMH
- Entorno económico y geopolítico incierto, que la propia compañía cita como riesgo