NYSE: MA — Mastercard Incorporated
Resultados 3T 2026
Trimestre cerrado el 30 sep. 2026 · publicado el 29 de octubre de 2026, antes de la apertura
Trimestre cerrado30 sep. 2026
Comparado vs. 3T 2025
Bate en BPA ajustado e ingresos con ventas +14%; unos 3 puntos del BPA vienen de recompras y ≈ $0,09 de una menor tasa fiscal
Margen operativo ajustado de 60,5% (+70 pb) y BPA ajustado +21%, con volumen de pagos de solo +7%
Reacción bursátil
Pendiente
PUBLICADO ANTES DE LA APERTURA
Sin cotización posterior a los resultados
BPA ajustado vs. consenso
$5,31 / ≈ $5,15 est.
BATE +3%
Sin el beneficio fiscal: ≈ $5,22 (cálculo propio)
Ingresos vs. consenso
$9,81bn / ≈ $9,64bn est.
BATE +2%
De un volumen de +7% a un BPA de +21%: lo que hay en medio
Volumen bruto (GDV)
+7%
$3,0 billones · transfronterizo +11% y transacciones procesadas +9%
→
Ingresos netos
+14%
Red de pagos +11% y servicios de valor añadido +19%; incentivos a clientes +18%
→
BPA ajustado
+21%
Beneficio neto ajustado +17%, acciones diluidas −3,2% y tasa fiscal −1,4 pp (acciones: cálculo propio)
Lo más destacado del trimestre
Ingresos de $9,8bn (+14%, igual en moneda neutral) y beneficio neto GAAP de $4,6bn (+18%)
Lo que invita a la cautela
- Los incentivos a clientes crecen un 18%, más que la red de pagos (+11%); en 9M, +21%
- Caja operativa de 9M de $11.859M (−6,2%) y gasto en anticipos de $4.688M frente a $2.939M
- Gasto por intereses de $250M vs. $186M (+34%, cálculo propio) por mayor deuda
- Estados Unidos: transacciones de compra +3,5% y débito +1,4% en volumen
Lo que sostiene la tesis
- Valor añadido +19%, impulsado por demanda de servicios y precios
- Margen operativo ajustado de 60,5% con gastos ajustados +12%, por debajo del crecimiento de ingresos
- 3.800M de tarjetas emitidas y volumen transfronterizo +11%
- BPA ajustado de 9M de $14,94 (+22%) y $3,0bn de recompras en el trimestre
Cifras clave
Millones de dólares salvo BPA. Variaciones sobre los importes del comunicado: cálculo propio salvo márgenes y tasa fiscal.
| Métrica | 3T 2025 | 3T 2026 | Δ interanual |
|---|
| Ingresos netos | 8.602 | 9.807 | +14,0% |
| Gastos operativos ajustados | 3.459 | 3.872 | +11,9% |
| Margen operativo ajustado | 59,8% | 60,5% | +70 pb |
| Resultado operativo GAAP | 5.061 | 5.862 | +15,8% |
| Tasa fiscal ajustada | 21,4% | 20,1% | −1,4 pp |
| Beneficio neto GAAP | 3.927 | 4.628 | +17,9% |
| Beneficio neto ajustado | 3.961 | 4.653 | +17,5% |
| BPA diluido GAAP ($) | 4,34 | 5,28 | +21,7% |
| BPA ajustado ($) | 4,38 | 5,31 | +21,2% |
| BPA ajustado 9M ($) | 12,25 | 14,94 | +22,0% |
Volumen por región
Volumen bruto (GDV) del 3T 2026 y crecimiento en moneda local
Europa
$1.060bn
+8,3% · compras +10,3% · 994M de tarjetas
Estados Unidos
$867bn
+5,9% · compras +6,7% · transacciones +3,5%
Asia-Pacífico, Oriente Medio y África
$670bn
+5,8% · compras +7,4% · 1.070M de tarjetas
Latinoamérica
$279bn
+13,5% (+21,6% en USD) · compras +16,1%
Crédito vs. débito en EE. UU.
+10,1% / +1,4%
Crédito y cargo $467bn · débito $400bn
Mundo sin EE. UU.
$2.084bn
+8,1% · compras +10,0% · transacciones +10,9%
Indicadores clave del negocio
3T 2026, crecimiento interanual en moneda local; en 9M: GDV +7%, transfronterizo +12% y transacciones +9%
Volumen bruto
$3,0 billones
+7% · compras +9%
Volumen transfronterizo
+11%
Frente a +12% en 9M
Transacciones procesadas
+9%
Transacciones de compra: 59.480M
Tarjetas emitidas
3.800M
Mastercard y Maestro
Caja y flujos de 9M
Nueve meses cerrados el 30 sep. 2026; flujo libre aproximado (caja operativa menos capex y software capitalizado) y variaciones: cálculo propio
Caja operativa
$11.859M
−6,2% vs. $12.646M
Flujo libre aproximado
$10.718M
−8,6% vs. $11.721M
Incentivos amortizados
$2.030M
+33% vs. $1.526M
Adquisiciones
$1.372M
Sin adquisiciones en 9M de 2025
Retorno de capital y balance
Retorno de 9M ($14.204M) ≈ 110% del flujo libre aproximado; deuda neta ≈ $13,8bn vs. $8,4bn a diciembre (cálculo propio)
Recompras 9M
$11.893M
+46% vs. $8.169M · 3T: $3,0bn (5,3M de acciones)
Dividendos 9M
$2.311M
+11,5% · 3T: $763M
Deuda bruta
$23,9bn
vs. $19,0bn · caja $10,1bn
Autorización de recompra
$4,9bn
Restante a 26 de octubre
DAFO
Análisis Debilidades / Amenazas / Fortalezas / Oportunidades a partir de este trimestre
Fortalezas
- Margen operativo ajustado de 60,5% y crecimiento de ingresos de dos dígitos
- Servicios de valor añadido +19% y 3.800M de tarjetas
- Fuerte retorno de capital: recompras de $11,9bn en 9M
Oportunidades
- Comercio con agentes de IA (Agentic Commerce) y Plataforma Global de Dinero a través de BVNK
- Latinoamérica +13,5% y Europa +8,3% en volumen
- Transfronterizo +11%, con precios y nuevos servicios
Debilidades
- Incentivos a clientes +18%, más rápido que los ingresos de la red de pagos
- Débito en EE. UU. +1,4% y efectivo en EE. UU. −3,7%
- Caja operativa −6,2% en 9M
Amenazas
- Litigios y regulación de comisiones: $74M de provisión por comerciantes que salieron de la demanda colectiva
- Deuda al alza y gasto financiero +34%
- BPA apoyado en menor tasa fiscal y recompras
- Presión competitiva y riesgo de desintermediación en pagos