NASDAQ: META — Meta Platforms, Inc.

Resultados 2T 2026

Publicado el 29 de julio de 2026, tras el cierre

Trimestre cerrado 30 jun. 2026
Comparado vs. 2T25

Veredicto

El negocio publicitario va bien, la cuenta de resultados no

Ingresos baten, pero el BPA falla con fuerza por cargos legales, indemnizaciones y capex

BPA vs. consenso

$6,18 / $7,14 est.

FALLA −13,4%

Ingresos vs. consenso

$60.801M / $60.200M est.

BATE +1,0%

Guía de capex 2026 — sube por segundo trimestre consecutivo

Guía inicial 2026

$125.000–145.000M

Rango de partida a comienzos de año

→

Guía tras 1T26

$125.000–145.000M

Mantenida, techo sin cambios

→

Guía tras 2T26

$130.000–145.000M

El suelo sube $5.000M en un solo trimestre

Cifras clave

Millones de USD salvo BPA.

Métrica	2T 2025	2T 2026	Δ interanual
Ingresos	47.516	60.801	+28,0%
Costes y gastos totales	27.075	42.026	+55,2%
Beneficio operativo	20.441	18.775	−8,2%
Margen operativo	43%	31%	−1.200 pb
Beneficio neto	18.337	15.848	−13,6%
BPA diluido	7,14	6,18	−13,4%
Capex (incl. arrendamientos)	17.012	31.078	+82,7%
Flujo de caja libre	8.549	784	−90,8%

Por qué falló tanto el BPA pese al beat de ingresos

$2.400M en cargos por procedimientos legales, reconocidos íntegramente este trimestre
$1.180M en gastos de indemnización por la reducción de plantilla de mayo de 2026 (~8.000 empleados)
El negocio publicitario en sí sigue sólido: impresiones +14%, precio medio por anuncio +12%
Reality Labs volvió a perder $4.619M en el trimestre, sobre apenas $431M de ingresos

La señal que más preocupa: el capex sin freno

El suelo de la guía de capex 2026 subió $5.000M en un solo trimestre, tras una fábrica de datos de $14.000M anunciada con BlackRock en Texas
El flujo de caja libre se desplomó a solo $784M, frente a $8.549M hace un año
La guía de ingresos para el 3T26 ($61.000–64.000M, punto medio $62.500M) queda por debajo del consenso de $63.100M
Meta ya lleva dos trimestres seguidos en los que un beat de ingresos no ha evitado una caída de la acción por el capex

Otros datos operativos

2T 2026

Usuarios activos diarios (Family)

3.600M

+3%

Plantilla

75.472

−1%, incl. recorte de mayo

Caja y valores líquidos

$90.260M

Deuda a largo plazo

$83.664M

tras emitir $24.910M nuevos

DAFO

Análisis Debilidades / Amenazas / Fortalezas / Oportunidades a partir de este trimestre

Fortalezas

Motor publicitario intacto: impresiones +14% y precio por anuncio +12%, con 3.600M de usuarios activos diarios
Balance con gran colchón de liquidez ($90.260M en caja y valores)
Escala y datos propietarios que sostienen el pricing power frente a competidores

Oportunidades

Monetización creciente de IA en herramientas publicitarias (Advantage+) y en Meta AI
Nuevos formatos y agentes publicitarios aún en fase temprana de adopción
Infraestructura propia (como el centro de datos de Texas) como ventaja de coste a largo plazo si la demanda de IA se sostiene

Debilidades

Margen operativo comprimido con fuerza (43% → 31%) en un solo año
Flujo de caja libre casi anulado por el capex ($784M vs $8.549M hace un año)
Reality Labs sigue siendo una sangría estructural de caja sin ingresos que la compensen

Amenazas

Escalada de capex de toda la industria en IA, con riesgo de sobreinversión si la demanda no acompaña
Litigios pendientes relacionados con menores en EE. UU., con riesgo de pérdidas materiales según la propia empresa
Guía de ingresos del 3T26 ya por debajo de consenso, señal de que la desaceleración podría no ser puntual
Paciencia decreciente del mercado con el relato de "gasto ahora, ingreso después" en IA