NASDAQ: META — Meta Platforms, Inc.
Resultados 3T 2026
Trimestre cerrado el 30 sep. 2026 · publicado el 21 de octubre de 2026, tras el cierre
Trimestre cerrado30 sep. 2026
Comparado vs. 3T 2025
Ingresos sobre el techo de la guía y 4T muy fuerte, pero un cargo legal de $9,9B y el capex hunden beneficio y caja
Además crea una clase C de acciones sin voto, con efecto de split 2 a 1
Reacción bursátil
Pendiente
CIERRE PREVIO $694,25
BPA vs. consenso
$3,83 / ~$5,75 est.
DEPENDE DEL CARGO LEGAL
Sin el cargo: $7,40 (+29% sobre el consenso)
Ingresos vs. consenso
$64,60B / ~$63,4B est.
BATE +2%
El verdadero motivo de la cautela: beneficio lastrado por litigios y caja libre negativa por el capex
Ingresos 3T 2026
$64.601M (+26%)
Por encima del techo de la guía ($61-64B) · impresiones +10% y precio por anuncio +14%
→
BPA diluido GAAP
$3,83
Cargo de $9.890M por el acuerdo con 52 fiscales; sin él $7,40, ≈ +2% vs. $7,25 ajustado del 3T 2025 (AlphaQuery)
→
Caja libre 3T
−$2.120M
Capex de $34,9B (consenso ~$41B) · guía 2026: $135-145B · deuda a largo plazo de $80,9B
Lo más destacado del trimestre
Ingresos +26% tanto reportados como a tipo constante; plantilla −15% interanual
Lo que invita a la cautela
- Cargo legal de $9.890M por el acuerdo de hasta $18.590M con 52 fiscales generales; margen operativo de 20% (40%), y ≈ 35% sin el cargo (cálculo propio)
- Costes +68%: I+D +32%, coste de ingresos +45% y amortización por inversión en IA
- Caja libre de −$2.120M (+$10.625M hace un año), deuda a largo plazo de $80,9B frente a $58,7B en dic. y cero recompras
- Meta avisa de varios juicios por temas juveniles en los próximos meses en EE. UU.
Lo que sostiene la tesis
- Ingresos de $64,6B, por encima del techo de la guía y del consenso de ~$63,4B; guía del 4T de $73-76B
- Beneficio operativo sin el cargo de $22.880M (+11%) y capex $6B por debajo de lo esperado
- Impresiones +10% y precio por anuncio +14%, apoyados en IA; usuarios diarios de 3.640M (+3%)
- Pérdidas de Reality Labs a la baja: $4.129M en el trimestre y objetivo de ~$15B en 2027
Cifras clave
Millones de USD salvo BPA. BPA ajustado 3T 2025 de $7,25 según AlphaQuery (excluye el cargo fiscal único de 2025); 3T 2026 sin cargo legal, según Meta.
| Métrica | 3T 2025 | 3T 2026 | Δ interanual |
|---|
| Ingresos totales | 51.242 | 64.601 | +26% |
| Ingresos publicitarios | 50.082 | 63.061 | +26% |
| Costes y gastos | 30.707 | 51.613 | +68% |
| Beneficio operativo | 20.535 | 12.988 | −37% |
| Beneficio operativo sin cargo legal | 20.535 | 22.878 | +11% |
| Beneficio neto | 2.709 | 9.860 | +264% |
| BPA diluido GAAP ($) | 1,05 | 3,83 | +265% |
| BPA ajustado, sin cargos únicos ($) | 7,25 | 7,40 | +2% |
| Caja libre | 10.625 | −2.120 | n.s. |
Segmentos y operativa
Ingresos y beneficio operativo del 3T 2026
Family of Apps
$64.158M
+26% · beneficio operativo $17.117M (−31%)
Reality Labs
−$4.129M
Ingresos $443M (−6%) · pérdida de $4.432M hace un año
Usuarios diarios (DAP)
3.640M
+3% interanual
Impresiones / precio por anuncio
+10% / +14%
Interanual
Plantilla
66.775
−15% interanual
Compensación en acciones
$7.363M
$5.555M hace un año
Guía
El comunicado no da guía de ingresos para 2027, pero espera un crecimiento sólido; los gastos de 2026 suben por el cargo legal
Ingresos 4T 2026
$73-76B
Con ~1% de viento en contra por divisa
Gastos totales 2026
$175-179B
Incluye el cargo legal de $9,9B
Capex 2026
$135-145B
Antes $130-145B
Pérdidas Reality Labs
$18-19B
2026 · ~$15B en 2027
Caja, balance y retorno
Caja y valores menos deuda a largo plazo dejan una posición neta de apenas ≈ +$1,5B (cálculo propio)
Capex 3T
$34,9B
Consenso ~$41B (Visible Alpha)
Caja y valores
$82,5B
Restringida adicional: $12,5B
Deuda a largo plazo
$80,9B
$58,7B en dic. 2025
Dividendos pagados
$1.361M
Sin recompras en el trimestre
DAFO
Análisis Debilidades / Amenazas / Fortalezas / Oportunidades a partir de este trimestre
Fortalezas
- Motor publicitario con crecimiento del 26% y precios por anuncio al alza gracias a la IA
- Escala de 3.640M de usuarios diarios y beneficio operativo sin cargo de $22,9B
- Eficiencia: plantilla −15% y guía del 4T de $73-76B
- Caja y valores de $82,5B
Oportunidades
- Muse y Muse Wonder, su primer modelo frontera, con vías de monetización nuevas
- Nueva clase C sin voto para financiar crecimiento, compensación y posibles adquisiciones
- Reality Labs reduce pérdidas hasta ~$15B en 2027
- Capacidad de cómputo con flexibilidad entre entrenamiento y negocio principal
Debilidades
- BPA GAAP lastrado y margen operativo de 20% por el cargo legal
- Caja libre negativa y deuda a largo plazo en alza; sin recompras
- Reality Labs aún pierde $4,1B por trimestre y los usuarios solo crecen un 3%
Amenazas
- Litigios y regulación sobre jóvenes, con juicios previstos en EE. UU.
- Capex de $135-145B cuyo retorno, según la propia Meta, tardará más que el del negocio principal
- Mayor concentración de control con la clase C sin voto y el acuerdo con el fundador
- Gastos totales de $175-179B en 2026 y compensación en acciones creciente