NASDAQ: MSFT — Microsoft Corporation
Resultados FY26 T4
Trimestre fiscal cerrado el 30 jun. 2026 · publicado el 29 de julio de 2026
Trimestre cerrado
30 jun. 2026
Comparado vs. FY25 T4
Veredicto
Beat limpio en todo, y esta vez el mercado lo premia
Contraste directo con el trimestre anterior (FY26 T2), cuando un beat similar hundió la acción un 10%
Reacción bursátil
+8,9%
FUERTE SUBIDA EN AFTER-HOURS
Ingresos vs. consenso
$90.007M / ~$87.600M est.
BATE +2,7%
Por qué esta vez sí subió: Azure acelera en vez de desacelerar
FY26 T2 (enero)
+39%
Segundo trimestre de desaceleración — la acción cayó 10%
→
FY26 T4 (este trimestre)
+43%
Azure vuelve a acelerar frente al trimestre anterior
→
Guía FY27 T1
~45%
Muy por encima del ~41% que modelaba el consenso
Justificación de la subida del ~9%
Contraste con la reacción negativa del trimestre FY26 T2 (enero 2026)
Lo que convenció al mercado esta vez
- El beat fue amplio: ingresos, beneficio operativo, Azure y la cartera de pedidos (RPO) superaron consenso a la vez, no solo una línea puntual
- La guía de Azure para el próximo trimestre (~45% en moneda constante) bate ampliamente el ~41% que modelaba el consenso — revierte el miedo a la desaceleración
- La guía de capex para el año natural 2026 bajó de ~$190.000M a ~$175.000M, leído por el mercado como disciplina de gasto (en parte por un cambio contable que entra en vigor en FY2027)
- Azure superó los $100.000M anuales por primera vez, y Copilot ya suma más de 30 millones de asientos de pago
Matices que conviene no perder de vista
- $0,27 del BPA del trimestre viene de partidas puntuales: una ganancia de $3.200M por la inversión en Anthropic, parcialmente compensada por cargos de indemnización y deterioro en Xbox
- El BPA GAAP (+32%) sigue inflado por la revalorización de la participación en OpenAI; el BPA ajustado (+23%) es la cifra más representativa del negocio recurrente
- El capex del trimestre en sí mismo fue de $35.802M, un +110% interanual — la moderación es en la guía futura, no en el gasto ya ejecutado
- Computación Personal sigue en caída (−4%), con Xbox y Windows OEM ambos en negativo
Cifras clave
Millones de USD salvo BPA. "No-GAAP" excluye el impacto de la inversión en OpenAI.
| Métrica | FY25 T4 | FY26 T4 | Δ interanual |
|---|
| Ingresos totales | 76.441 | 90.007 | +17,7% |
| Beneficio operativo | 34.323 | 40.603 | +18,3% |
| Beneficio neto (GAAP) | 27.233 | 35.766 | +31,3% |
| BPA diluido (GAAP) | 3,65 | 4,81 | +31,8% |
| Beneficio neto ajustado (excl. OpenAI) | 28.808 | 35.286 | +22,5% |
| BPA ajustado (excl. OpenAI) | 3,86 | 4,74 | +22,8% |
| Microsoft Cloud (ingresos) | — | 59.300 | +27% |
| Obligaciones de rendimiento pendientes (RPO) | — | 678.000 | +84% |
| Capex (adiciones a PP&E) | 17.079 | 35.802 | +109,6% |
| Devuelto a accionistas | — | 10.200 | — |
Ingresos por segmento
FY26 T4, variación interanual
Productividad y Procesos
$37.847M
+14% · LinkedIn +12%, Dynamics +13%
Nube Inteligente
$39.306M
+32% · Azure +43%
Computación Personal
$12.854M
−4% · Xbox −10%, Windows OEM −7%