NYSE: NKE — NIKE, Inc.
Resultados 1T FY2027
Trimestre fiscal cerrado el 31 ago. 2026 · publicado el 1 de octubre de 2026
Trimestre cerrado31 ago. 2026
Comparado vs. 1T FY26
Bate el BPA, pero la guía rompe la narrativa de recuperación
El mercado ignora el beat y castiga una previsión de beneficio muy por debajo de lo esperado
Reacción bursátil
−3% a −8,7%
CAE CON FUERZA EN AFTER-HOURS
BPA vs. consenso
$0,48 / $0,43-0,44 est.
BATE +9% A +12%
El verdadero motivo de la caída: la guía de beneficio, no el trimestre
Consenso de BPA ajustado FY27
$1,65
Lo que esperaba el mercado antes del informe
vs
Guía real de BPA ajustado FY27
$1,15-1,35
Hasta un 30% por debajo del consenso en el punto medio
=
Ingresos esperados FY27
Caída de un dígito alto
Peor de lo que el mercado ya había descontado
Lo más destacado del trimestre
"Pace": la segunda gran reestructuración bajo Elliott Hill en menos de un año
Lo que pesó sobre la acción
- Gran China sigue en caída severa: −22% reportado, −26% a tipo de cambio constante, con el mercado cayendo un 26% en volumen según la propia empresa
- NIKE Direct, el canal de mayor margen, cayó un 8% (digital −13%, tiendas propias −5%)
- Anuncia Pace, un programa de transformación que incluye despidos a partir del próximo año, encima del plan de reajuste de costes ya anunciado en marzo de 2026
- El interés corto sobre la acción alcanzó un récord de 87 millones de acciones antes del informe — la decepción de guía amplificó el movimiento
Lo que sostiene la narrativa de recuperación
- Norteamérica sigue siendo el punto fuerte: ingresos +2% y EBIT +3%, con crecimiento tanto en mayorista como estable en Direct
- Margen bruto se expandió 60 puntos básicos pese a la caída de ingresos, por menores costes de almacenaje y logística
- La dirección afirma que los ahorros de Pace ya son visibles en el 1T, antes de lo esperado
- Pace apunta a $2.500M en ahorros acumulados hasta 2031, con reorganización en tres geografías y un nuevo campus en India
Cifras clave
Millones de USD salvo BPA.
| Métrica | 1T FY26 | 1T FY27 | Δ interanual |
|---|
| Ingresos | 11.720 | 11.213 | −4% (−5% cc) |
| Margen bruto | 42,2% | 42,8% | +60 pb |
| Gasto de ventas y admin. | 4.016 | 3.910 | −3% |
| Beneficio neto | 727 | 712 | −2% |
| BPA diluido | 0,49 | 0,48 | −2% |
| EBIT total | 904 | 907 | estable |
| Inventarios | 8.114 | 7.846 | −3% |
| Devuelto a accionistas (dividendo) | — | 610 | +3% |
Ingresos por región
1T FY27, variación interanual
Norteamérica
+2%
EBIT +3%
Gran China
−22% / −26% cc
EBIT −34%
DAFO
Análisis Debilidades / Amenazas / Fortalezas / Oportunidades a partir de este trimestre
Fortalezas
- Norteamérica consolidada como motor de crecimiento estable, con mejora tanto en ingresos como en rentabilidad
- Expansión de margen bruto pese a la caída de ventas, mostrando disciplina de costes real
- Marca global todavía dominante, con capacidad de reenganche en mayorista
Oportunidades
- Programa Pace con objetivo claro de $2.500M en ahorro acumulado hasta 2031, ya con beneficios visibles desde este trimestre
- Reorganización en tres geografías para mayor eficiencia operativa
- Primer Investor Day en nueve años previsto para noviembre, con potencial para reconstruir confianza del mercado
Debilidades
- NIKE Direct, el canal de mayor margen, en caída de doble dígito en digital
- Converse sigue en caída de casi el 30%, sin señales de estabilización
- Problemas persistentes en NIKE Sportswear y Jordan Brand, ya reconocidos explícitamente por la propia dirección
Amenazas
- Guía de BPA ajustado para FY27 muy por debajo del consenso previo, señal de que la recuperación tomará más tiempo del esperado
- Gran China sigue deteriorándose con fuerza, sin fecha clara de estabilización
- Despidos anunciados como parte de Pace, con riesgo de disrupción organizativa a corto plazo
- Interés corto en récord y acción ya un 44% abajo en el año, dejando el valor expuesto a movimientos bruscos en ambas direcciones