NASDAQ: NVDA — NVIDIA Corporation
Resultados 2T FY2027
Trimestre fiscal cerrado el 27 jul. 2026 · publicado hoy, 26 de agosto, tras el cierre
Trimestre cerrado27 jul. 2026
Comparado vs. 2T FY26
Nota: comunicado publicado hace muy poco — todavía no hay reacción bursátil confirmada. Vale la pena tener presente el patrón reciente: la acción ha caído al día siguiente en cada uno de los últimos cuatro trimestres, pese a batir estimaciones en todos ellos.
Veredicto
Bate con holgura y acelera por cuarto trimestre consecutivo — algo inédito a esta escala
Récord de $15.000M de ingresos adicionales en un solo trimestre, con Vera Rubin ya en producción
BPA no-GAAP vs. consenso
$2,22 / $2,08-2,09 est.
BATE +6,3% A +6,7%
Ingresos vs. consenso
$96.200M / ~$92.070M est.
BATE +4,5%
Guía de 3T que vuelve a superar lo esperado
Ingresos 2T FY27
$96.200M
+106% interanual
→
Guía de ingresos 3T FY27
$108.000M ±2%
Sin incluir ningún ingreso de cómputo de centro de datos en China
→
Capital devuelto a accionistas
$26.000M
Récord trimestral, más del doble que hace un año
Lo más destacado del trimestre
Crecimiento acelerando, no desacelerando, a una escala sin precedentes para una empresa de este tamaño
Señales de fortaleza
- El crecimiento interanual se aceleró por cuarto trimestre consecutivo — un logro que la propia compañía describe como inédito a su escala
- Comenzaron los envíos de producción de Vera Rubin a principios de agosto, con CPU, LPX y STX como nuevos motores de crecimiento
- Margen bruto no-GAAP sube a 75,0% (+2,5 puntos), impulsado por la mejor mezcla de producto de Blackwell Ultra
- El flujo de caja libre saltó a $21.300M, desde $13.500M hace un año
Matices a vigilar
- La guía de 3T excluye explícitamente cualquier ingreso de cómputo de centro de datos en China, reflejo de la incertidumbre regulatoria continuada
- El gasto operativo no-GAAP subió un 54% interanual, reflejo de la fuerte inversión en I+D, capacidad y ecosistema
- La acción tiene un historial reciente de caer al día siguiente de resultados pese a batir estimaciones en los últimos cuatro trimestres — la "sostenibilidad del gasto en IA" sigue siendo la pregunta central del mercado, no la ejecución de NVIDIA
- A partir de este trimestre, las métricas no-GAAP de NVIDIA ya no excluyen la compensación basada en acciones, cambiando la base de comparación con trimestres anteriores
Cifras clave
Millones de USD salvo BPA y porcentajes.
| Métrica | 2T FY26 | 2T FY27 | Δ interanual |
|---|
| Ingresos totales | 46.700 | 96.200 | +106% |
| Margen bruto (GAAP) | 72,4% | 75,0% | +260 pb |
| Beneficio operativo (GAAP) | 28.440 | 63.734 | +124% |
| Beneficio neto (GAAP) | 26.422 | 59.688 | +126% |
| BPA diluido (GAAP) | 1,08 | 2,46 | +128% |
| Beneficio neto no-GAAP | 24.763 | 53.954 | +118% |
| BPA diluido no-GAAP | 1,01 | 2,22 | +120% |
| Flujo de caja libre | 13.450 | 21.341 | +58,7% |
Guía 3T FY2027 (no-GAAP)
Margen bruto
74,0% ±50 pb
Tipo impositivo FY27
16,0%-18,0%
DAFO
Análisis Debilidades / Amenazas / Fortalezas / Oportunidades a partir de este trimestre
Fortalezas
- Crecimiento acelerando por cuarto trimestre consecutivo, un patrón excepcional a esta escala de ingresos
- Márgenes brutos en expansión pese al fuerte crecimiento, mostrando poder de fijación de precios intacto
- Generación de caja masiva, que permite devolver capital récord a accionistas sin frenar la inversión en crecimiento
Oportunidades
- Arranque de la producción de Vera Rubin, con nuevos productos (CPU, LPX, STX) como motores de crecimiento adicionales
- La infraestructura de IA de NVIDIA se posiciona como una clase de activo invertible por derecho propio, alimentando el gasto sostenido de "fábricas de IA"
- Contribución diversa y de base amplia tanto de hiperescaladores como del segmento ACIE (nubes de IA, industria y empresa)
Debilidades
- Guía de 3T excluye por completo los ingresos de cómputo de centro de datos en China, un mercado potencialmente relevante fuera de alcance
- Cambio metodológico en las métricas no-GAAP (ya incluyen compensación en acciones), complicando comparaciones históricas directas
Amenazas
- Historial reciente de caídas bursátiles al día siguiente de resultados pese a batir estimaciones en los últimos cuatro trimestres
- Incertidumbre regulatoria persistente sobre el acceso al mercado chino de cómputo de centro de datos
- Preocupación de mercado sobre la sostenibilidad a largo plazo del ritmo de gasto en infraestructura de IA de los hiperescaladores
- Competencia creciente de silicio propio de los grandes clientes y de otros proveedores de aceleradores de IA