Trimestre fiscal cerrado el 30 jun. 2026 · publicado hoy, 13 de agosto de 2026
Trimestre cerrado
30 jun. 2026 Comparado vs. 2T 2025
Nota: versión actualizada tras la conference call del 13 de agosto. Incorpora, marcadas con Nuevo, únicamente las cifras y anuncios revelados durante la llamada que no figuraban en el comunicado de prensa original. La acción cae un -8,96% en la sesión, hasta $8,90.
Veredicto
Récord histórico, con guía anual muy por encima de lo esperado
Los ingresos se multiplican por más de 13 veces interanual y el backlog pro forma se dispara a $757M tras una ráfaga de adquisiciones en defensa
Ingresos vs. consenso
$83,8M
/ ~$68,0M est.
BATE +23,3%
Crecimiento interanual
+13,3x
vs. $6,3M en 2T 2025
+85% pro forma orgánico
Solo en la conference call de hoy — no estaba en el comunicado
El pipeline estratégico se dispara a $11.000MNuevo
Más que se duplica (x2,5) desde los ~$4.000M reportados en la actualización de mayo, con contribución de DZYNE y expansión orgánica, especialmente en APAC
Pipeline estratégico a 2 años (mayo 2026)
~$4.000M
Última cifra comunicada antes de hoy
→
Pipeline estratégico a 2 años (hoy)
>$11.000M
+2,5x; incluye DZYNE y crecimiento orgánico, con fuerte impulso en Asia-Pacífico
→
Concentración del backlog actual
>70%
Precision Strike (~$300M) + ISR (~$258M) sobre los $757M totales
Crecimiento orgánico por unidad de negocio (interanual, pro forma)
Las adquisiciones más recientes están creciendo muy por encima de la mediaNuevo
Cifras detalladas por compañía dadas solo durante la llamada; el comunicado únicamente mencionaba el 85% orgánico consolidado
Sentrycs (CUAS)
+298%
Impulsado por Cyber-over-RF; victorias en el Mundial de fútbol y con los Jacksonville Jaguars
Airobotics
+112%
Apoyado por Iron Drone y nuevos acuerdos de sistemas de sistemas
4M (desminado)
+258%
Expansión de desminado inteligente y land intelligence hacia programas mayores
Rotron
$34,2M
En pedidos solo en el 2T, frente a ~$25M de ingresos esperados para todo 2026 al comprarla
Refuerzo de liderazgo y consejo asesor
Dos incorporaciones de alto perfil en seguridad y defensaNuevo
Presidente y Chairman, Ondas Defense Limited
David Barnea
Exdirector del Mossad, con casi 3 décadas de experiencia en inteligencia y seguridad nacional. Liderará la expansión internacional y las relaciones con clientes de defensa fuera de EE. UU.
Nueva incorporación al consejo asesor
General Charlie Flynn
General de 4 estrellas retirado tras 39 años en el Ejército de EE. UU.; excomandante del U.S. Army Pacific. Ayudará a Ondas a penetrar Asia-Pacífico y a relacionarse con el Departamento de Guerra y aliados.
Contratos y tecnología anunciados en la llamada
Nuevos programas y avances tecnológicos no incluidos en el comunicadoNuevo
Programas y despliegues
Digital Bat: Ondas suministrará al Ministerio de Defensa de Israel un nuevo sistema de ataque de un solo uso (drones FPV), con fabricación en masa
Iron Wave ya está operativo y desplegado por un cliente con muy buen rendimiento; la compañía espera que sea "muy material" en pedidos futuros
INDO Earth comenzará entregas en el 4T sobre el programa de vehículos de ingeniería de combate (~$140M de potencial total)
IonStrike (de DZYNE) espera empezar a recibir pedidos comerciales y primeras entregas en el 2S 2026
Plataforma de software e integración
SkyWeaver (IA de borde, con Palantir) completó con éxito pruebas en tierra y aire la semana pasada
Integración de Sawtooth (DZYNE) con Cyber-over-RF (Sentrycs) para una capacidad CUAS unificada de detección-identificación-neutralización
Plataforma Palantir Foundry/Warp Speed corriendo sobre GovCloud y Microsoft Azure; agentes de IA con capacidad de lectura/escritura en ERP, MRP e inventario
Ondas opera ya en más de 60 países, con 25 sedes físicas y unos 1.700 empleados
Objetivos a largo plazo actualizados
La compañía se adelanta a su propio calendario de crecimientoNuevo
Run-rate anualizado al cierre de 2026
$1.000M
Si se cumple la rampa prevista para el 4T
Objetivo 2030 ($1.500M ingresos)
~2 años antes
La compañía dice ir "muy por delante" de su propio objetivo a 2030
Crecimiento orgánico guiado para 2027
30-40%
Según el CEO, considerado "sostenible" más allá de 2026
Caja desplegada en adquisiciones (3T)
$325M
Ya ejecutado para cerrar DZYNE y Cyberhawk, sobre los $1.400M de caja a cierre del 2T
Backlog y objetivo anual, otra vez por encima de lo previsto
El backlog pro forma casi se duplica en un trimestre
Impulsado por pedidos orgánicos récord y el cierre de las adquisiciones de DZYNE y Cyberhawk en el 3T
Backlog pro forma fin 1T 2026
$457M
Frente a solo $68M a cierre de 2025
→
Backlog pro forma real 2T 2026
$757M
+65% frente al trimestre anterior; incluye DZYNE y Cyberhawk, cerradas en el 3T
→
Objetivo de ingresos FY2026
$525-550M
Elevado desde $390M tras el cierre de DZYNE
Lo más destacado del trimestre
Un negocio que pasa de startup de nicho a plataforma de defensa a escala
$175M en nuevos pedidos en el trimestre, con $105M adicionales ya capturados en lo que va del 3T
Lo que impulsó el resultado
Ingresos +67% secuencial y más de 13 veces interanual, con crecimiento orgánico pro forma del 85%
$175M en nuevos pedidos durante el trimestre; $105M adicionales capturados en lo que va del 3T
Backlog pro forma se dispara a $757M, un incremento de 11 veces frente a los $68M de cierre de 2025
Balance de caja de $1.400M que financia adquisiciones estratégicas sin depender de dilución adicional inmediata
Matices a vigilar
Margen bruto GAAP cae a 43,1% desde 53,1% hace un año, por amortización de propiedad intelectual capitalizada
Gasto operativo se dispara a $199,1M, con $105,8M en partidas no monetarias (compensación en acciones, cambios en valor razonable de contraprestación contingente)
Pérdida de EBITDA ajustado se amplía a $50,6M desde $5,8M hace un año
La guía del 3T implica una desaceleración del crecimiento pro forma interanual a ~30%, frente al 85% de este trimestre
Cifras clave
Comparativa trimestral
Millones de USD salvo porcentajes.
Métrica
2T 2025
2T 2026
Δ interanual
Ingresos totales
6,3
83,8
+13,3x
Margen bruto (GAAP)
53,1%
43,1%
-1.000 pb
Margen bruto ajustado (no-GAAP)
n/d
50,4%
—
Gasto operativo total
12,6
199,1
+15,8x
Pérdida operativa
-9,3
-162,9
Se amplía
Resultado neto
-10,8
-89,7
Se amplía
EBITDA ajustado
-5,8
-50,6
Se amplía
Caja, equivalentes e inversiones a corto plazo
n/d
1.400
—
Nota: el 1T 2026 registró un beneficio neto de $361,2M por ganancias no monetarias en warrants, no comparable con la dinámica operativa del negocio.
Adquisiciones desde el 31 de marzo de 2026
Cinco compras que amplían la plataforma
Expansión hacia ISR avanzado, optimización de recursos de combate, CUAS e inspección industrial
ISR estratosférico
World View
Plataforma de globos estratosféricos para ISR y comunicaciones persistentes sin satélites
Integrador de defensa
Mistral
Contratista principal que entrega sistemas avanzados al Departamento de Guerra de EE.UU.
Software de misión
Omnisys
Plataforma de gestión y optimización de recursos de combate con IA
ISR y ataque de precisión
DZYNE
Líder en ISR de largo alcance, CUAS y sistemas de ataque de precisión (ULTRA, IonStrike)
Inspección industrial
Cyberhawk
Inspección autónoma de activos industriales con IA
Guía
Objetivos para lo que resta de 2026
Ingresos 3T 2026
$140-155M
+76% secuencial en el punto medio
Ingresos FY2026
$525-550M
Más de 10 veces los ingresos de 2025
Crecimiento orgánico pro forma FY2026
>30%
Interanual, en el punto medio de la guía
Rentabilidad EBITDA ajustado
4T 2026 / 4T 2027
A nivel de plataforma operativa (OAS + Sentinel) / a nivel de toda la compañía
DAFO
Análisis a partir de este trimestre
Fortalezas
Balance de caja robusto ($1.400M) que financia adquisiciones sin depender de dilución inmediata
Backlog pro forma de $757M que da visibilidad multi-trimestre sobre ingresos futuros
Cartera diversificada tras las adquisiciones: ISR, contra-drones, robótica terrestre y ataque de precisión
Oportunidades
Contrato LUS con el Ejército de EE.UU. ($982M IDIQ), con más de $240M ya capturados
Techo del IDIQ de la NASA para Stratollite ampliado de $45M a $395M
Colaboración con Lockheed Martin para integrar CUAS en la plataforma Sanctum
Expansión europea vía la joint venture ONBERG con Heidelberg (Alemania/Ucrania)
Debilidades
Márgenes brutos GAAP en descenso (43,1% frente a 53,1% hace un año) por amortización de IP adquirida
Pérdida operativa y de EBITDA ajustado ampliándose con fuerza trimestre a trimestre
Crecimiento cada vez más apoyado en adquisiciones recientes, no solo en el negocio orgánico
Amenazas
Elevado gasto no monetario (compensación en acciones, contraprestación contingente) que distorsiona la rentabilidad reportada
Ejecución compleja al integrar simultáneamente varias adquisiciones (World View, Mistral, Omnisys, DZYNE, Cyberhawk)
Dependencia de que el backlog se convierta efectivamente en ingresos reconocidos a tiempo
Competencia creciente de otros actores de defensa autónoma como Red Cat, Kratos y Draganfly