NYSE: PFE — Pfizer Inc.
Resultados 2T 2026
Publicado hoy, 4 de agosto de 2026, antes de la apertura
Trimestre cerrado28 jun. 2026
Comparado vs. 2T25
Nota: comunicado publicado esta misma mañana — todavía no hay reacción bursátil que analizar.
Veredicto
El negocio recurrente crece con fuerza detrás de un titular GAAP negativo
La pérdida por acción es contable, no operativa — y la guía de ventas se eleva
BPA ajustado vs. consenso
$0,77 / $0,68 est.
BATE +13,2%
BPA GAAP
−$0,04
PÉRDIDA POR DETERIOROS
Por qué el titular GAAP es negativo
BPA ajustado
$0,77
Estable interanual, bate consenso con holgura
−
Deterioros de activos intangibles
$4.325M
Fallo de un ensayo Fase 3 (sigvotatug vedotin) + retirada de Oxbryta del mercado
=
BPA GAAP reportado
−$0,04
Pérdida puntual, no reflejo del negocio recurrente
Lo más destacado del trimestre
Más allá del titular de pérdidas
Lo que respalda el negocio
- Los productos lanzados y adquiridos crecieron un 18% operacional, el verdadero motor de crecimiento de la compañía
- Eliquis (+19%), Padcev (+23%) y Lorbrena (+37%) lideran el crecimiento, compensando la caída de productos COVID
- Eleva la guía de ingresos para todo 2026 en $500M en el punto medio, a $60.500-62.500M
- Anuncia $2.500M adicionales de ahorro de costes, elevando el programa total a $6.700M para 2029
Matices a vigilar
- El deterioro de $3.800M en sigvotatug vedotin refleja un fallo de ensayo Fase 3 en cáncer de pulmón — un revés real para el pipeline de oncología
- Cambio de liderazgo financiero: el CFO Dave Denton deja la compañía el 15 de agosto, con una CFO interina mientras se busca sustituto permanente
- La guía de BPA ajustado se reafirma ($2,80-3,00) pero ya incorpora un impacto de $0,10 por la transacción con Innovent Biologics
- Sin recompras de acciones completadas en lo que va de 2026, reflejo de la prioridad de desapalancamiento del balance
Cifras clave
Millones de USD salvo BPA. "Ajustado" excluye amortización de intangibles, partidas de adquisición y elementos significativos como deterioros.
| Métrica | 2T 2025 | 2T 2026 | Δ interanual |
|---|
| Ingresos totales | 14.653 | 15.034 | +2,6% (+1% operacional) |
| Productos lanzados y adquiridos | — | — | +18% operacional |
| Beneficio neto (GAAP) | 2.910 | (248) | pérdida |
| BPA diluido (GAAP) | 0,51 | (0,04) | pérdida |
| Beneficio ajustado | 4.434 | 4.440 | estable |
| BPA ajustado | 0,78 | 0,77 | estable |
| Deterioros de activos intangibles | 93 | 4.325 | +4.548% |
| Dividendo pagado (semestre) | — | 4.900 | $0,86/acción |
Guía FY2026
Comparación entre la guía previa y la actualizada
Ingresos FY26
$60.500-62.500M
antes: $59.500-62.500M
BPA ajustado FY26
$2,80-3,00
reafirmado, incl. impacto Innovent
Ingresos COVID-19 esperados
~$4.000M
rebajado desde ~$5.000M
Ahorro de costes total (a 2029)
$6.700M
+$2.500M anunciados hoy
DAFO
Análisis Debilidades / Amenazas / Fortalezas / Oportunidades a partir de este trimestre
Fortalezas
- Cartera de productos lanzados y adquiridos con crecimiento operacional del 18%, la base más sana del negocio
- Oncología con motores claros (Padcev, Lorbrena) que compensan la caída de productos maduros
- Programa de ahorro de costes ampliado a $6.700M totales, con visibilidad hasta 2029
Oportunidades
- Programa de obesidad avanzando con 10 estudios Fase 3 previstos para berobenatide en 2026
- Acuerdo con Innovent Biologics amplía el pipeline de oncología con 12 nuevos candidatos
- Varios hitos regulatorios pendientes en los próximos 12 meses en oncología y enfermedades raras
Debilidades
- Fallo del ensayo Fase 3 de sigvotatug vedotin, un revés significativo en el pipeline de oncología
- Erosión continuada de productos COVID-19 (Paxlovid −95%, Comirnaty −34%)
- Transición de liderazgo financiero en curso, con CFO interina hasta encontrar sustituto permanente
Amenazas
- Pérdida de exclusividad de patente próxima para varios medicamentos clave, incluido Eliquis
- Impacto negativo de ~$1.100M en ingresos por competencia de genéricos y biosimilares ya anticipado en la guía
- Sin recompras de acciones previstas en 2026, reflejo de la prioridad de desapalancamiento