Parte 2 · Solo novedades de la earnings call
NASDAQ: PLTR — Palantir Technologies
Lo que la call añade a las cifras
La narrativa de "soberanía de IA", clientes concretos y detalle de producto de la conferencia de resultados 2T 2026, ausente en el resumen de cifras
Call de resultados
3 ago. 2026
2T 2026
El discurso central de la call
"Los tokens son el nuevo carbón, y AIP es el tren" — ahora los clientes pueden construir su propia locomotora
La tesis que repiten Ryan Taylor, Shyam Sankar y Alex Karp: las empresas que dependen de los grandes modelos de terceros están regalando su ventaja competitiva —sus datos, su "know-how"— como material de entrenamiento. Palantir se posiciona como la alternativa de "soberanía de IA": el cliente controla los pesos del modelo, no solo los datos.
De "benchmaxing" a "benchmaking": el ejemplo Nemotron
La era anterior
"Benchmaxing"
Modelos diseñados para ganar en benchmarks genéricos, no en el negocio real del cliente
→
El experimento interno
24 horas
Un Nemotron Ultra sin post-entrenamiento superó a los modelos frontera en 5 tareas de producción reales
→
La nueva era
"Benchmaking"
Cada cliente define su propio benchmark, específico de su negocio
Contratos comerciales nombrados en la call
Ejemplos concretos citados por Ryan Taylor, no desglosados en las cifras del trimestre
Multinacional tecnológica: empezó en una sola unidad de negocio en el 4T25, se expandió a toda la compañía
~$370M · 3 años
Gestora de activos global: automatización de gestión de activos e inteligencia del ciclo de inversión en 4 verticales
$35M TCV · 3 años
Compañía global de software y servicios: firmado tras un "agent camp" en mayo
$15M · 5 meses
Sistema sanitario sin ánimo de lucro: de piloto a partnership completo
$37M TCV · 3 años
La anécdota del "bake-off" con un laboratorio frontera
- Una gran tecnológica de Silicon Valley enfrentó a un laboratorio de IA frontera (con su propio equipo de despliegue) contra Palantir en un problema real de automatización de tickets
- El laboratorio no logró entregar valor; Palantir construyó enjambres de agentes que recomendaban proactivamente cambios de marketing, empaquetado y precios
- El resultado se convirtió en un contrato de $10M de ACV — mismos modelos, mismo cliente, mismo plazo; la diferencia fue el equipo de ingenieros de despliegue (FDE) propio de Palantir
Maven y el Departamento de Guerra (antes Defensa)
- Un primer programa de registro ("program of record") del gobierno eligió Maven como su plataforma operativa este trimestre
- Maven supera ya los 25.000 desarrolladores activos: militares, civiles, contratistas y empresas construyendo agentes sobre la plataforma
- Pese al crecimiento, los ingresos de los últimos 12 meses del Departamento de Guerra siguen representando menos del 0,25% del presupuesto total del Pentágono — margen de crecimiento enorme
American Builder Summit y detalle financiero adicional
Cifras y contexto no incluidos en el resumen de cifras del trimestre
American Tech Fellowship
1.000+
graduados; primer "American Builder Summit" celebrado en Washington D.C. la semana pasada
Top 20 clientes (TTM)
$124M
de ingresos medios por cliente, +67% interanual
RPO (obligaciones de rendimiento)
$4.900M
+103% interanual, +10% intertrimestral
Por qué bajó el margen bruto ajustado (86%)
- El aumento de coste viene de que Palantir ha asumido el hosting en la nube de un cliente gubernamental
- La compañía espera que esto acelere el tiempo de valor, mejore la eficiencia y dé mayor certeza de costes al cliente en el futuro
- El gasto ajustado del trimestre fue de $741M (+14% intertrimestral, +37% interanual), impulsado por inversión en la plataforma de IA y contratación técnica; se espera una nueva subida estacional en el 3T
Ingresos internacionales y otros detalles
- Ingresos comerciales internacionales: $182M, +26% interanual
- Ingresos de gobierno internacional: $181M, +42% interanual
- Las plusvalías no realizadas de la participación en SpaceX aportaron $0,03 al BPA GAAP y $0,02 al BPA ajustado del trimestre
- Nueva alianza con NVIDIA para ajustar ("fine-tune") modelos propios sobre su infraestructura, con el cliente conservando la propiedad de los pesos del modelo
Del Q&A con analistas
Contexto directo de la dirección, no incluido en el resumen de cifras
Dan Ives
Preguntó qué aprendió la compañía en su "sovereignty boot camp" con clientes.
Karp describió una demanda desbordante y un grupo de asistentes muy heterodoxo (CEOs, responsables operativos) con enorme necesidad educativa sobre cómo controlar sus propios pesos de modelo. Señaló que incluso clientes antiguos que solo usaban Foundry ahora piden migrar a Ontology y al resto del stack de IA soberana, lo que espera siga impulsando al alza la retención neta de dólares.
Gil Luria · D.A. Davidson
Preguntó si, más allá del riesgo de que un laboratorio "compita" con el cliente, existe el riesgo de quedar atado a un modelo concreto que luego deje de funcionar o sea retirado.
Karp confirmó que Palantir ya ofrece, en todo el gobierno de EE. UU., un producto que permite sustituir modelos sobre la marcha, evitando el "lock-in". Shyam añadió que la clave es tener un benchmark propio del negocio del cliente para decidir empíricamente qué modelo usar en cada momento, en vez de depender de un único proveedor.