NASDAQ: SPCX — Complemento a la infografía de resultados
Lo nuevo de la earnings call
Comentarios de Elon Musk, Gwynne Shotwell y Bret Johnsen en la llamada del 2T 2026
Llamada4 ago. 2026, 16:30 ET
Solo información no incluida en la infografía de cifras
Nota: este documento no repite ingresos, EBITDA ni el DAFO ya cubiertos en la infografía de resultados. Recoge únicamente la información adicional que salió en boca de los directivos durante la llamada: guías, cifras operativas nuevas y anuncios de producto.
Las dos guías más relevantes de la llamada
Objetivos financieros no publicados en el comunicado de resultados
ARR objetivo a diciembre 2026
$100.000M +
Bret Johnsen: es la cifra "si no hiciéramos nada más" — probablemente será superior. Ya incluye $6.700M en nuevos contratos de nube cerrados en las primeras semanas del 3T, con rampa desde octubre.
Meta de $1 billón en ingresos anuales
2030 (antes 2031)
Elon Musk: la proyección interna se adelantó un año respecto a la que manejaban antes de la IPO. No descarta alcanzarlo ya en 2029.
Ritmo de despliegue de cómputo IA (cifras dadas en la llamada)
Hace 1 año
400 MW
Cómputo nameplate instalado
→
1T 2026
1,0 GW
Cómputo nameplate instalado
→
2T 2026 (actual)
1,4 GW
Meta de cierre de año: >2 GW
→
Objetivo fin de 2027
~10 GW
Musk: aspiran a 20 GW de potencia/refrigeración instalada; ven realista ~15 GW si 1/4 de proyectos se retrasa
Starship: detalle operativo dado por Musk y Shotwell
Más allá de "dos vuelos exitosos en 90 días"
Los vuelos y la cadencia
- Vuelo 13: demostró las capacidades necesarias para una misión orbital y el regreso a Starbase para captura
- Vuelo 14: primera misión que llevará los satélites V3 (Starlink o comunicaciones) a órbita operativa
- Intentarán capturar primera y segunda etapa este año; podrían intentar capturar la nave ya en el próximo vuelo
- Musk considera el problema del escudo térmico "resuelto" tras inspeccionar los datos del Vuelo 13
- Objetivo: al menos 1 vuelo diario dentro de un año
La magnitud según Musk: toneladas a órbita
- Falcon entrega hoy ~2.500 t/año a órbita — el resto del mundo combinado, ~300 t/año
- Aspiración con Starship: superar 1 millón de t/año, y en última instancia hasta 10 millones de t/año
- Primer semestre 2026: 78 lanzamientos totales y 1.041 t de masa entregada a órbita
Red Starlink: cifras de constelación y adopción
Datos operativos citados en la llamada, no publicados en el comunicado financiero
Constelación en órbita
~10.200 satélites operativos a 30 de junio (9.600 de banda ancha), con ~800 Tbps de capacidad de bajada total
Altas netas de consumo
+1,7M de suscriptores netos en el 2T — mejor trimestre de la historia, frente a 1,4M en el 1T
Masa crítica V3
Se necesitan ~1.000 satélites V3 en órbita para notar mejora significativa de servicio — esperado hacia el 2T 2027
Test de "speed run" con los satélites V3 durante el último lanzamiento de Starship: conectaron cada satélite a través de cada enlace láser con éxito, previo a su despliegue operativo.
Empresas, gobierno y movilidad: los nombres detrás del crecimiento
Clientes y socios citados que no aparecen en el comunicado de resultados
Aviación y enterprise
- Nuevo acuerdo con American Airlines; activación con Southwest, Virgin Atlantic, Iberia y Aer Lingus
- Ingresos de Enterprise & Government: +108% interanual
- Penetración en aviación todavía por debajo del 10% — Shotwell lo señala como el mayor margen de crecimiento
- Shotwell: SpaceX no ha perdido nunca un cliente enterprise; también ven fuerte oportunidad en marítimo
Starlink Mobile y espectro EchoStar
- Nuevos socios de telefonía móvil: SoftBank, NTT Docomo y Spark New Zealand
- Espectro EchoStar aprobado por la FCC: pasa de 5 MHz actuales a 65 MHz (~100x más capacidad combinada con next-gen satélite)
- Estrategia de despliegue terrestre "femtocelda": estaciones base pequeñas sobre las mismas antenas Starlink ya instaladas en tejados, evitando gasto masivo previo en espectro de baja banda
- Satélites V2 de movilidad empiezan a lanzarse el próximo año; servicio comercial a finales de 2027
- TAM citado por Shotwell: los tres grandes operadores de EE. UU. (AT&T, Verizon, T-Mobile) facturan ~$600.000M/año combinados
IA: hoja de ruta de producto y detalle de los contratos de nube
Anuncios de Grok, Starmind y desglose del negocio de cómputo
Calendario de modelos Grok
- Grok 4.6: previsto la próxima semana; Grok 4.7, en 3-4 semanas
- Grok 5 antes de fin de año, entrenado incorporando todo el corpus histórico de datos de SpaceX
- El consumo de tokens se triplicó tras el lanzamiento de Grok 4.5 en julio
- SpaceX construirá su cómputo en exclusiva sobre NVIDIA (arquitectura Vera Rubin)
- Solo ~10% del cómputo total se reservará para entrenar Grok; el resto, para inferencia y alquiler a terceros
Starmind y los acuerdos Colossus
- Nuevo: satélite Starmind AI — un computador Vera Rubin NVL72 optimizado, con lanzamientos previstos ya el próximo año, y versión equivalente en tierra
- Los acuerdos de nube en los centros Colossus y Colossus II aportaron $1.600M de ingresos incrementales de infraestructura IA solo en el 2T
- Backlog total de la compañía: $47.500M
- Del capex total de $18.400M del trimestre, $15.800M se destinó a infraestructura de cómputo IA
Luna: primeros detalles públicos del calendario de Human Landing System
No mencionado en el comunicado de resultados
Hitos según Shotwell y Musk
- La transferencia de propelente en órbita es el hito crítico, tanto para SpaceX como para la misión HLS
- Artemis III, el próximo año: acoplamiento con la nave Orion
- A continuación, misión de carga lunar directa, sin tripulación
- Objetivo declarado: pisar la Luna en 2028
Otros datos financieros sueltos mencionados en la llamada
No presentes en las tablas del comunicado
| Dato | Cifra | Contexto |
|---|
| EBITDA ajustado, segmento Espacio | −$205M | Por el aumento del gasto en I+D de Starship |
| Pago por acuerdo de crédito de espectro EchoStar | $856M | Pagado durante el trimestre, ligado a la operación pendiente |
| Costes segmento Conectividad | +$970M (+58%) | Interanual, por crecimiento de constelación, I+D en V3 y marketing |
| Costes segmento IA | +$1.600M | Interanual, por mayor gasto en infraestructura de cómputo |
Sobre el cuello de botella del sector, Elon Musk: la producción de memoria crece ~20% al año, mientras que la demanda de cómputo lo hace a ~200% al año o más — lo que, según él, presiona los precios al alza en vez de a la baja. Su estimación de monetización de los GPU Rubin: entre $30 y $50 por vatio.