NYSE: ZTS — Zoetis Inc.
Resultados 2T 2026
Publicado hoy, 6 de agosto de 2026, antes de la apertura
Trimestre cerrado30 jun. 2026
Comparado vs. 2T25
Nota: comunicado publicado esta misma mañana — todavía no hay reacción bursátil confirmada. Para referencia: el recorte de guía de mayo (tras el 1T26) provocó una caída del 21,5% en un solo día.
Veredicto
Segundo recorte de guía consecutivo en el año
El trimestre en sí bate por poco, pero la nueva rebaja de guía es la segunda en tres meses
BPA ajustado vs. consenso
$1,87 / $1,84-1,85 est.
BATE POR POCO
Guía BPA ajustado FY26
$6,15-6,25
RECORTADA DE $6,85-7,00
El recorte de guía se acelera trimestre a trimestre
Guía inicial FY26
$6,35-6,50
BPA reportado, a comienzos de año
→
Tras 1T26 (mayo)
Recorte −21,5%
La acción se desplomó ese mismo día
→
Tras 2T26 (hoy)
Segundo recorte
BPA reportado guiado ahora a $5,55-5,65
Lo más destacado del trimestre
El negocio de mascotas en EE. UU. sigue siendo el problema central
Lo que sostiene el negocio
- Livestock creció un 12% reportado (+11% orgánico), con ganado y avicultura como motores claros a nivel global
- El segmento Internacional creció un 8% reportado, con el negocio de mascotas fuera de EE. UU. todavía en positivo (+5% orgánico)
- Pipeline con más de 12 candidatos "blockbuster" potenciales en enfermedad renal crónica, oncología, cardiología, ansiedad y obesidad
- Completó la adquisición de VitalRADS, ampliando sus capacidades de diagnóstico hacia teleradiología veterinaria
Por qué la guía se recorta de nuevo
- El mercado de mascotas de compañía en EE. UU. sigue deteriorándose: menos visitas a la clínica y mayor sensibilidad al precio del dueño de la mascota
- Ventas de mascotas en EE. UU. cayeron un 11%, con la franquicia de dermatología y Simparica Trio bajo presión de precio y competencia
- Competencia de genéricos golpea a Cerenia y Convenia; Librela sigue cayendo por dudas sobre efectos secundarios
- Nuevo cargo de reestructuración de $77M este trimestre, ligado a un programa integral de costes y productividad recién anunciado
Cifras clave
Millones de USD salvo BPA. "Ajustado" excluye ajustes de contabilidad de compra, costes de adquisición/desinversión y partidas significativas.
| Métrica | 2T 2025 | 2T 2026 | Δ interanual |
|---|
| Ingresos | 2.474 | 2.468 | −0,2% (−1% orgánico) |
| Beneficio neto (GAAP) | 726 | 691 | −4,8% |
| BPA diluido (GAAP) | 1,63 | 1,65 | +1,2% |
| Beneficio neto ajustado | 791 | 781 | −1,3% |
| BPA ajustado | 1,78 | 1,87 | +5,1% |
| Ingresos Mascotas de compañía | 1.790 | 1.708 | −4,6% |
| Ingresos Livestock (ganadería) | 651 | 731 | +12,3% |
Guía FY2026 (actualizada hoy vs. mayo)
Ingresos
$9.120-9.320M
antes: $9.680-9.960M
Crecim. orgánico ingresos
(3)% a (1)%
antes: +2% a +5%
BPA ajustado
$6,15-6,25
antes: $6,85-7,00
Crecim. orgánico BDI ajustado
(9)% a (5)%
antes: +2% a +6%
DAFO
Análisis Debilidades / Amenazas / Fortalezas / Oportunidades a partir de este trimestre
Fortalezas
- Cartera diversificada entre mascotas de compañía y ganadería, que amortigua parcialmente la debilidad de un solo negocio
- Liderazgo mundial en salud animal con presencia en más de 100 países
- Livestock global (ganado, avicultura) en crecimiento sólido de doble dígito
Oportunidades
- Más de 12 candidatos "blockbuster" en el pipeline, con foco en enfermedad renal, oncología y obesidad
- Lanzamiento de Lenivia y Portela, nuevos anticuerpos monoclonales de acción prolongada para el dolor articular
- Expansión de diagnósticos vía la adquisición de VitalRADS, hacia un laboratorio de referencia virtual completo
- Preparación ante el gusano barrenador (screwworm) con aprobaciones de emergencia ya obtenidas
Debilidades
- Mascotas de compañía en EE. UU. en caída de doble dígito, el núcleo histórico del negocio de Zoetis
- Segunda rebaja de guía consecutiva en el año, dañando la credibilidad de las previsiones ante el mercado
- Librela en declive por preocupaciones de seguridad, pese a ser un producto relativamente reciente
Amenazas
- Consumidor de mascotas cada vez más sensible al precio, con menos visitas veterinarias
- Competencia genérica creciente sobre productos clave (Cerenia, Convenia) y presión competitiva en dermatología
- Riesgo de que la debilidad de EE. UU. no sea coyuntural sino un cambio estructural del mercado de mascotas
- Valoración de la acción ya reseteada con fuerza, dejando poco margen para nuevas decepciones